La adicción al trading: el lado del trading del que poca gente habla

Gracias a un lector alerta por pasar este artículo sobre el aspecto adictivo del trading.

Sigo creyendo que este es uno de los temas más ignorados en los libros y artículos sobre el trading. Aunque es habitual hablar de traders a los que les “falta disciplina”, pocas veces se admite que ese comportamiento fuera de control a menudo es una señal de comportamiento adictivo.

Por ejemplo, el trader que pierde dinero en una espiral descendente a lo largo del día, sin siquiera tomarse un descanso o ejercer ninguna moderación. ¿En qué se diferencia esta persona de alguien que beben hasta caer en un coma etílico o que se juega la nómina? Las dinámicas circulares son idénticas: comportamiento fuera de control, consecuencias negativas no deseadas, remordimiento y sentimiento de culpa, esfuerzos por controlarse, recaída eventual y pérdida del control.

La señal que indica una adicción al trading es un trader que no puede evitar operar – incluso cuando los mercados no ofrecen objetivamente ninguna oportunidad. Incluso cuando las pérdidas se acumulan.

¿Quién se beneficia de ayudar a los traders a identificar y superar el trading adictivo? Ciertamente no los brokers que cosechan comisiones; ni las bolsas que cobran las tasas; ni los vendedores que ofrecen herramientas y servicios de trading; ni los “entrenadores” que mantienen vivas las esperanzas del trader adicto. Todos son facilitadores de la adicción, a sabiendas o no.

¿Y las familias de los traders adictos? Pierden su seguridad. Demasiado a menudo, si muestran su preocupación, son regañados por no creer en el “sueño” del trader, por no apoyar un problema de adicción al juego disfrazado de empresa profesional.

Mi única esperanza es que los traders que operan adictivamente puedan reunir el coraje necesario para mirarse en el espejo y ver lo que están haciendo con sus vidas, sus finanzas y sus seres queridos.

El trading puede ser una profesión noble y maravillosa y un desafío vital. También puede realizarse de una forma altamente destructiva. Estos son algunos artículos que podrían ayudar a realizar una auto-valoración y a mirarse en ese espejo:

(En inglés) A Self-Assessment for Trading Addiction

(En inglés) When Trading Gets Out of Control

(En inglés) Warning Signs of Trading Addiction

Traducido del original: Trading Addiction: The Side of Trading That Few People Discuss

¿Cómo puedo evitar operar en exceso?

Un trader recientemente me hizo esta pregunta en un comentario a un artículo. “¿Cómo puedo evitar operar en exceso?

Primero, aclaremos la definición:

Operar en exceso tiene dos connotaciones: operar con unas posiciones demasiado grandes para la cartera de uno (es decir, asumir demasiado riesgo por operación) y operar demasiado a menudo (es decir, cuando no se tiene una ventaja objetiva en la operación).

Mantener un registro de métricas de su operativa le dirá si su tamaño es demasiado grande (tendrá grandes oscilaciones en su beneficios y pérdidas, grandes drawdowns y unas pérdidas y ganancias extremas mayores) y/o si está operando con demasiada frecuencia (tendrá más operaciones perdedoras que ganadoras y tenderá a perder más en los días en que más opere).

El antídoto frente a operar en exceso – en ambas formas – es regirse por las reglas. Las reglas de trading son las que guían qué tamaño damos a las posiciones y nuestra toma de riesgos; son también lo que nos hace entrar en el mercado y salir del mismo.

Muchas veces, los traders no formulan sus reglas de forma explícita: no tienen fórmulas claras y concretas para el tamaño de sus posiciones y no tienen reglas objetivas y fijas sobre cuándo entrar y salir. Es un error curioso, pero común, asumir que el trading discrecional consiste en operar sin reglas. La discreción quiere decir que utilizamos nuestra capacidad de juicio en tiempo real para entrar, salir y gestionar las posiciones. Las reglas pueden guiar esa discreción, al igual que las reglas y los planes pueden guiar al capitán de un equipo que decide realizar una jugada durante un tiempo muerto y luego cambia la jugada durante el partido.

Evitamos operar en exceso en cuanto al tamaño de nuestras operaciones limitando las pérdidas en cualquier única operación a una pequeña fracción fija del valor de nuestra cartera. Evitamos operar en exceso en cuanto al número de posiciones que iniciamos limitando las operaciones a aquellas que cumplen nuestros criterios de entrada que han demostrado su rentabilidad. Por ejemplo, no iniciaré una posición corta en un mercado en el que el TICK acumulado del NYSE esté alcanzando nuevos máximos; no operaré nada si el volumen desciende por debajo de un mínimo. Estas reglas y guías nos mantienen al margen de situaciones no rentables y nos ayudan a concentrar nuestro capital en áreas con la mayor oportunidad.

Es mediante la repetición que las reglas se vuelven hábitos. Este es un tema que trato en mi último libro. Para evitar operar en exceso, formule sus reglas de trading y a continuación practique seguir esas reglas tan consistentemente que se vuelvan automáticas. No puede esperar seguir una disciplina que no ha definido claramente en primer lugar.

Traducido del original: How Do I Avoid Overtrading?

Mantener constantes sus marcos temporales

Con la volatilidad en mínimos del año (el VIX está por debajo de 24) y con el volumen del S&P 500 (SPY) también en mínimos anuales, estamos viendo unos movimientos direccionales con muchos vaivenes. Esta mañana, perforamos los mínimos del rango nocturno tras los malos informes de resultados, pero nos recuperamos en la apertura y volvimos rápidamente al rango anterior. A continuación, superamos los máximos anteriores a la publicación de los informes antes de volver a darnos la vuelta y volver al rango de la pre-apertura.

Operar en este entorno requiere mucha paciencia – esperar hasta que los precios terminen por llegar a un objetivo que tenga en cuenta la volatilidad – o mucha agilidad, aceptando lo movimientos que ofrece el mercado en vez de asumir que las rupturas de los rangos vayan necesariamente a continuar. En donde los traders a menudo fallan es al conceptualizar las operaciones (y los objetivos) sobre una base a largo plazo (que es la que requiere la paciencia), pero gestionando después las operaciones a corto plazo. Esto hace que se salgan de operaciones basadas en buenas ideas en el peor momento posible, justo cuando los mercados se vuelven a dar la vuelta para al final llegar a sus objetivos originales.

Contraste ese escenario con el trader paciente que utiliza las correcciones para añadir a sus posiciones que están funcionando a largo plazo.

Estoy viendo algunos traders rentables que están operando con un estilo “hit and run” y que están tomando beneficios cada vez que alcanzamos un nivel a corto plazo. Esto también funciona. Pero si va a operar con este estilo al tomar beneficios, también debe hacerlo con las pérdidas. Fijar objetivos en un marco temporal y gestionarlos en otro es una receta para el desastre. Pueden ver este artículo (en inglés) en el que elaboro este concepto.

Traducido del original: Keeping Your Time Frames Consistent

Operar sobre el flujo de las órdenes: una habilidad perdida, un arte importante

Quiero llamar la atención sobre la excelente entrevista de Damien Hoffman a Mike Bellafiore de SMB Capital. Damien ha reunido una serie de entrevistas de gran calidad en el sitio web Wall St. Cheat Sheet que vale la pena leer. Mike ofrece sus perspectivas desde la primera línea de un grupo de trading propietario en Nueva York. Una cosa que me gusta es que enfatiza la importancia de leer el flujo de órdenes en la operativa a corto plazo.

Mi experiencia es que entender (y poder leer) el flujo de órdenes es un factor importante que separa a la generación de traders intradía de mayor edad y con éxito de los nuevos que simplemente conocen patrones gráficos simples e indicadores. Leer el flujo de órdenes consiste de dos aspectos: 1) ver y entender dónde están las grandes órdenes (de demanda y oferta) en el libro de órdenes; y 2) ver y entender dónde se cruzan en realidad las grandes órdenes.

Piense:

• Si las grandes ofertas (de contratos) aparecen consistentemente a un precio en particular, pero al final se cruza un volumen relativamente bajo cuando llegamos a ese precio, ¿qué le dice eso sobre el sentimiento de los vendedores?
  
  
• Si aparecen grandes demandas (de contratos) en un grupo de precios adyacentes y se produce un volumen relativamente grande que se va comiendo esas demandas, ¿qué le dice eso sobre el sentimiento de compra?
  
  
• ¿Qué le dice el hecho de que aparezcan ofertas y demandas grandes consistentemente por encima o por debajo del VWAP? ¿En los bordes de rangos de trading?

Si no ve el libro de órdenes, se pierde toda esta información.

Mike opera y entrena a traders; ésta es su opinión sobre el flujo de órdenes:

“Lo que veo con los traders nuevos y en desarrollo es su falta de capacidad para leer la cinta. Cuando tomamos decisiones de trading, leemos la cinta, miramos los gráficos y entendemos el análisis intradía fundamental. Pero veo demasiadas personas que simplemente dependen de los gráficos o de su propio estilo de análisis intradía fundamental. No entienden cómo leer el flujo de órdenes. Y el flujo de órdenes nos da una gran ventaja. Realmente podemos ver los niveles más importantes de una acción en concreto. Por ello, cuando envío por Tweet un nivel en particular y ve que la operación funciona, no es una coincidencia. Si ve que ese nivel no está en sus gráficos, eso tampoco es una coincidencia. Una vez más: vemos los niveles intradía más importantes porque observamos dónde se cruzan las órdenes. Tener esta habilidad le permite tener posiciones mucho más grandes en los niveles importantes y disminuir el riesgo que tendría en una posición. Hace que su porcentaje de operaciones ganadoras sea mucho más consistente. Finalmente, leer la cinta le da una ventaja sobre muchos de los operadores contra los que compite. Vemos demasiadas personas que no saben cómo leer el flujo de órdenes y nos gustaría ver a más traders aprender esa habilidad.”

Muy, muy pocos autores que escriben libros y artículos de trading cubren este tema. Demasiados traders no saben lo que no saben. Cuanto más corto sea el periodo durante el que mantiene sus operaciones abiertas, más importante es ver dónde están las ofertas y las demandas, dónde se retiran y dónde se cruzan.

Traducido del original: Trading Order Flow: Lost Skill, Important Art

Dos puntos relevantes para la ejecución de operaciones

Quiero dar las gracias a los participantes en la conferencia sobre trading del sábado; estuvo bien escuchar a tantos traders motivados y dedicados. Cuando me ofrecí a quedarme tras el seminario y reunirme con la gente interesada en una sesión de entrenamiento informal, no tenía ni idea de que tantas personas aceptarían el ofrecimiento. Agradezco mucho el interés.

Una cuestión que surgió varias veces en la sesión preguntas/respuestas fue la de cuándo cerrar una posición. Me da la impresión de que muchos traders tienen más problemas para saber cuándo cerrar una operación que cuándo iniciarla.

Dos puntos que remarqué fueron:

1. Generalmente muevo el stop una sola vez: cuando una operación ha llegado aproximadamente a la mitad del objetivo previsto, muevo el stop al punto de entrada. En otras palabras, si el mercado está validando mi idea no quiero mantener la posición hasta el punto en que una operación rentable entre en pérdidas. Ni tampoco quiero mover el stop antes de tiempo y salir de una operación debido a un nivel normal y esperable de ruido que preceda un movimiento hasta mi objetivo. Saber dónde está mi objetivo (basado en una zona identificada de soporte o resistencia, los bordes de los rangos, puntos pívots, etc.) es clave para saber dónde situar mi stop: siempre quiero que la operación tenga más recompensa que riesgo.
   
   
2. Como he remarcado a menudo, en su baile con el mercado usted quiere que el mercado le lleve. Espere a que los compradores hagan su movimiento y muestren su mano antes de entrar largo y viceversa. Eso no quiere decir que persiga los máximos y mínimos; a menudo la primera corrección de un impulso inicial es una gran entrada. Pero si es paciente y espera a ese primer impulso que da comienzo a un movimiento de tendencia, ya tiene un punto de stop-loss natural: si los participantes en el mercado realmente están rechazando el precio al comienzo de ese impulso, no deberíamos volver a ver ese precio. En otras palabras, no intente capturar un mínimo o máximo exacto: espere a tener pruebas de que los compradores o vendedores están validando su idea.

Buena parte del éxito en el trading puede atribuirse a una buena ejecución de sus ideas. Mi estrategia es comprar debilidad en un mercado fuerte – y que se está haciendo más fuerte – y vender fuerza en un mercado débil que se está debilitando aún más. Generalmente, espero a que el NYSE TICK pase a negativo antes de comprar y a positivo antes de vender; esos ticks extra que se ahorra con el tiempo terminan por sumar a la rentabilidad.

Traducido del original: Two Points Relevant to Trade Execution

Lidiar a toro pasado: el síndrome del “debería haber…”

Como alguien que trabaja con traders en una variedad de entornos, he aprendido a estar atento a cómo se hablan a sí mismos: cómo procesan los mercados y especialmente su propio rendimiento. No experimentamos el mundo directamente; más bien, interpretamos los acontecimientos de forma activa y reaccionamos a estas interpretaciones. Nuestro diálogo interno – cómo reflexionamos sobre los acontecimientos en nuestras vidas – es el producto de este proceso interpretativo.

Nuestro diálogo interno, al igual que nuestro comportamiento, tiende a tener patrones. Los patrones de diálogo interno negativo se han asociado con la depresión; la preocupación es común en los problemas de ansiedad. Los traders, como grupo, son un grupo muy orientado hacia el éxito. No aceptan las pérdidas fácilmente. Muy a menudo, su diálogo interno refleja su intolerancia con sus defectos.

Esta intolerancia se manifiesta cuestionando a posteriori sus decisiones de trading; el lema del pensamiento del trader es “debería haber…”: debería haber tomado beneficios antes; debería haber entrado en la posición antes; debería haber operado con más contratos; debería haber operado con menos contratos. Cada “debería haber” es una auto-crítica implícita. A lo largo del tiempo, estas críticas a posteriori no son parte de un proceso constructivo de solución de problemas. Más bien, es una expresión de la frustración.

Cuando reviso las entradas en los diarios de muchos traders, leo un “debería haber” tras otro. Irónicamente, estos traders nunca querrían que otros les criticasen: verían los “deberías haber” como torear desde la barrera. Motivados por el perfeccionismo, no obstante, podemos infravalorar nuestro propio juicio y perder la vista de nuestros aciertos.

¿Cómo interpreta usted sus resultados de trading? ¿Cuál es el tono de su diálogo interno? ¿Es un tono que fomenta la motivación y la confianza o uno que las destruye? Buena parte del éxito en el trading depende de la interpretación de patrones. Todo eso peligra, no obstante, si no podemos interpretar adecuadamente los resultados de nuestras propias decisiones.

Traducido del original: Second-Guessing: The Should-Have Syndrome

La lógica del trading y la ventaja en la operativa: precisión, ejecución y ajuste del tamaño de la posición

He hecho hincapié anteriormente en que toda operación de trading es una hipótesis. Creo que este es un marco muy útil para pensar sobre la lógica del trading.

Las técnicas conceptuales específicas que utilizamos (análisis técnico, profundidad de mercado, modelos históricos, perfil de mercado, etc.) nos ayudan a formular nuestras ideas de trading. Ciertas técnicas pueden ser más o menos útiles en el contexto de mercados y marcos temporales particulares; el aspecto más importante de un marco conceptual es que tiene sentido para el que lo utiliza y genera decisiones de trading fiables y válidas.

Al final, no obstante, toda idea de trading direccional se reduce a una proposición muy simple: “Llegaremos a este precio antes de que lleguemos a aquel otro precio”. En otras palabras, estamos apostando que la acción, el contrato de futuros, o el fondo llegarán a un objetivo de nivel de precios antes de llegar al nivel de nuestro stop que nos dice que nos hemos equivocado.

Si vemos la lógica del trading de esta forma tan simple, podemos ver tres fuentes de “ventaja” en la operativa:

1. Acertar más veces de las que nos equivocamos. En otras palabras, somos buenos generando hipótesis prometedoras. Aquí la habilidad principal es prever los movimientos del mercado. Nuestros métodos para leer la oferta y la demanda en los mercados son tan buenos que somos precisos en valorar la dirección.
   
   
2. Ganamos más cuando acertamos de lo que perdemos cuando nos equivocamos en una posición. Puede que no acertemos más veces de las que nos equivocamos, pero somos buenos en formular hipótesis con un ratio de rentabilidad sobre riesgo favorable. Es decir, ganaremos más dinero si acertamos que si nos equivocamos porque hay una asimetría entre la pérdida que asumiremos si nos salta el stop y la ganancia que conseguiremos si llegamos a nuestro objetivo de beneficios. Aquí la habilidad clave es la ejecución: entrar en las posiciones con unos precios tan buenos que la recompensa/riesgo está en nuestro favor.
   
   
3. Operamos posiciones más grandes cuando acertamos que cuando nos equivocamos. Puede que no acertemos más a menudo de lo que nos equivocamos y puede que tengamos un cierto equilibrio entre el riesgo y la recompensa. No obstante, si somos buenos identificando cuándo estamos acertando a medida que progresa la operación, entonces podemos aumentar de tamaño la posición cuando acertamos y mantener el tamaño de la operación pequeño cuando no. Aquí la habilidad importante es gestionar el tamaño de la posición: añadir a las operaciones ganadoras y mantener las pérdidas modestas.

Cuando desglosamos las fuentes de ventaja de esta manera, se hace posible preguntar: ¿en qué aspecto es usted más competente y en cuál puede hacer las mayores mejoras?

Mi experiencia es que demasiados operadores noveles van a por la primera opción – intentar acertar la mayoría de las veces – cuando de hecho la mayoría de los operadores rentables recaen en las dos últimas categorías (y a menudo en ambas). Puede que la ejecución y el ajuste del tamaño de las posiciones no ofrezcan al ego la recompensa de tener razón y de ser más listo que el mercado, pero representan un tipo de razonamiento que es esencial para el éxito, independientemente del mercado, estrategia o marco temporal con el que uno opere. Las implicaciones para entrenarse a sí mismo son profundas: este otro artículo muestra muchos de los errores que cometen los traders como resultado de una lógica de trading defectuosa.

Traducido del original: Trading Logic and Trading Edge: Accuracy, Execution, and Position Sizing

Alinear los marcos temporales de sus análisis y su operativa

Tres errores comunes que cometen los traders fue el tema de un artículo reciente; si tuviese que añadir un cuarto, sería permitir que los prejuicios sobre la política y la economía a largo plazo interfieran con una lectura a corto plazo de la fortaleza y debilidad del mercado.

Hacia finales de la semana pasada, sugerí la posibilidad de que al final podríamos aguantar los mínimos de mayo/junio, lo que podría llevar a un rebote en ese rango de trading a largo plazo. Cuando la debilidad del lunes no pudo perforar los mínimos de la semana anterior y aguantamos fuertes tras la debilidad en Asia, ese escenario del rango de trading ganó credibilidad.

Interesantemente, no obstante, mis conjeturas en general se encontraron con una respuesta indignada de traders que me escribieron por correo electrónico. “¿Cómo vamos a subir cuando la economía está tan débil?” era una respuesta común. La clave de las respuestas, no obstante, era el tono emocional de indignación – casi como si hubiese insultado a los miembros de sus familias.

Esos traders tenían una necesidad de creer en una tesis bajista; sus creencias no se basaban en cómo estaba operando el mercado en realidad. Esta dinámica no es exclusiva de los osos; me encontré una indignación similar cuando publiqué un artículo en una web de finanzas a comienzos del 2000 comparando el mercado bursátil con los juerguistas agotados a las 4 de la mañana en Ibiza. Recibí muchas respuestas a la defensiva, indicando que simplemente no entendía el nuevo paradigma del mercado.

La economía puede ciertamente estar débil y puede que las acciones alcancen nuevos mínimos en un mercado bajista. Lo que sé es que el mercado no está operando en base a esa perspectiva aquí y ahora. Mientras que se cruce más volumen al precio de oferta y coticen más acciones en ticks al alza que a la baja, yo quiero participar en ese desequilibrio entre la oferta y la demanda.

Es vital que el horizonte temporal de sus análisis encaje con el horizonte temporal de su operativa e inversión. Los desajustes le impedirán hacer buenas inversiones en momentos de debilidad a corto plazo y le impedirán aprovechar subidas a corto plazo por el pesimismo a largo plazo.

Traducido del original: Matching the Time Frames of Your Analyses and Your Trading

Operar siendo consciente de la situación – o no: tres errores que veo cometer a los traders

Ciertos errores aparecen repetidamente en mis charlas y correos con los traders. He aquí los tres más habituales:

1. Operar sin contexto. Muchos traders inician posiciones basándose en poco más que un “patrón” en un gráfico o una corazonada de que el mercado va a bajar. No identifican dónde está operando el mercado con respecto a su rango diario y a menudo no pueden identificar dónde están los rangos relevantes. ¿El movimiento más reciente está ganando o perdiendo volumen/participación? ¿Están participando la mayoría de los sectores en el movimiento? Sin contexto, los traders operan de forma refleja, no proactiva.
   
   
2. Operar sin objetivos. Los traders, demasiado centrados en las entradas, a menudo no identifican de forma explícita dónde tomarían beneficios. Mantienen las operaciones demasiado tiempo, las cierran en un momento de pánico tras una corrección o toman beneficios demasiado pronto, desperdiciando oportunidad. No tienen en cuenta la volatilidad actual en sus previsiones de cuánto podría moverse el mercado en su marco temporal y a menudo no buscan explícitamente objetivos basados en los movimientos y rangos anteriores.
   
   
3. Operar sin pensar. Los momento lentos del día son excelentes oportunidades para revisar la operativa del día, reformular la visión del mercado, corregir errores y fijar metas nuevas. Muchos traders, no obstante, nunca dejan de buscar la próxima operación, atraídos por los cantos de sirena de una posible ruptura. Sin el beneficio de la reflexión, lían aún más sus errores, convirtiendo sus errores en grandes pérdidas y éstas en malas rachas.
   
   

Todos estos tres errores son variaciones del mismo reto: permanecer consciente de la situación, incluso cuando uno está absorto en los mercados. Sin esa toma de conciencia, los traders reaccionan a los mercados, perdiendo el poco control que tuviesen. Al final, la única ventaja en el trading – como en el póker o en el blackjack – es que usted decide cuándo y cómo operará.

Traducido del original: Mindfulness and Mindlessness in Trading: Three Mistakes I See Traders Making

Aprendizaje implícito, auto-regulación y biofeedback: practicar para mejorar el rendimiento en el trading

El primer artículo de esta serie examinó el aprendizaje implícito como elemento clave del rendimiento en el trading. Si las decisiones de trading dependen del reconocimiento implícito (subconsciente) de patrones, las implicaciones para el desarrollo de la maestría en el trading son importantes:

1. El éxito no es sólo una función de hallar los datos y los indicadores correctos a seguir, sino también la capacidad de internalizarlos a lo largo del tiempo.
   
   
2. La mayoría de los traders fracasan simplemente porque no tienen una exposición suficiente y consistente a los mercados como para facilitar una internalización de los patrones de oferta y demanda.
   
   
3. Los esfuerzos en la educación del trading que hacen hincapié en el aprendizaje explícito (seminario/taller de trabajo, artículos, libros) no pueden, por sí mismos, asegurar el éxito en el trading.
   
   
4. La mayoría de los programas de entrenamiento para los traders no están estructurados de una forma que maximice el aprendizaje implícito, ya que la exposición a los patrones de trading es demasiado breve y carente de estructura.
   
   
5. El reto psicológico más importante en el trading puede que sea la capacidad de mantener un estado de calma en el que los traders tengan acceso continuo a su base de conocimiento implícito.

Una aplicación del biofeedback es ayudar en el entrenamiento de este estado de calma. He utilizado información de la variabilidad del ritmo cardiaco como una técnica para mantener “la zona”. La variabilidad del ritmo cardiaco ha sido descrita como un índice de regulación emocional; también parece desempeñar un papel en la regulación de las respuestas al dolor físico.

La terapia tradicional tiene una capacidad limitada para ayudar a los traders a conseguir una auto-regulación cognitiva y emocional al enfrentarse al riesgo y a la incertidumbre. El biofeedback, utilizado en tiempo real en el contexto de la toma de decisiones de trading, ofrece una medición objetiva de la capacidad de un trader para entrar en la zona y – lo más importante – puede ayudar a desarrollar la capacidad para mantener la auto-regulación.

La premisa del biofeedback es que, si puede regular la mente y el cuerpo en tiempo real, será más capaz de guiar y controlar las decisiones que tome, incluso en circunstancias estresantes. En este contexto, la disciplina comienza con un elemento muy básico de auto-control: el control de la respiración, mantener la concentración y el control físico.

Tal vez igual de importante, la capacidad de mantener la zona de auto-regulación también es probable que facilite el aprendizaje implícito en sí. Libres de distracciones, es más probable que internalicemos los patrones de trading de forma efectiva y eficiente. Buena parte del entrenamiento efectivo de los traders puede consistir en entrenar su auto-regulación, particularmente en las difíciles circunstancias de tener que tomar decisiones en situaciones de mayor riesgo, recompensa e incertidumbre.

Traducido del original: Implicit Learning, Self Regulation, and Biofeedback: Training for Trading Performance