La salud física, el funcionamiento cognitivo, el bienestar emocional y el rendimiento en el trading: las fronteras de la psicología del trading

Hay una serie de estrechas relaciones entre la salud física y la mental: el estrés emocional puede afectar al sistema inmune, el ejercicio físico puede influir en el estado de ánimo y el bienestar emocional está asociado con efectos saludables. También sabemos que el estrés emocional puede perjudicar la toma de decisiones.

Lo que está menos claro es cómo nuestro nivel de bienestar físico afecta las decisiones que tomamos.

Varios artículos recientes se han centrado en los factores que interfieren con las pistas que forman parte de nuestra intuición en los mercados, incluyendo la ansiedad. Tal vez lo que ocurre es que el estrés perjudica la toma de decisiones al desviar nuestro centro de atención del reconocimiento de patrones (que podría llevar a tomar buenas decisiones) a nuestros cuerpos.

Es más, podría ser que, a un nivel superior de condicionamiento cognitivo y físico, nos volviésemos especialmente sensibles a las pistas sutiles del reconocimiento de patrones y tomásemos decisiones que, aparentemente, nos harían parecer afortunados debido a un acceso mejorado a nuestra intuición para los mercados.

Finalmente, ¿conllevaría tal condicionamiento entrenar la atención y la concentración para que pudiésemos procesar más de nuestros entornos?

Si pensamos en el trading como en algo parecido a una competición deportiva, ¿qué ejercicios de condicionamiento nos situarían en la mejor posición competitiva?

Creo que estas cuestiones tocan algunas de las áreas más interesantes y desafiantes y, a la vez, peor comprendidas dentro de la psicología del trading.

Traducido del original: Physical Health, Cognitive Functioning, Emotional Well-Being, and Trading Performance: Frontiers for Trading Psychology

Eliminar la brecha entre los estados cognitivos frío y caliente

Los investigadores de la economía conductual han observado que nuestra percepción, buen juicio y capacidad de toma de decisiones en los estados cognitivos fríos – aquellos en los que razonamos analíticamente – tienden a ser distintos que cuando estamos en estados emocionales calientes. Específicamente, se nos da muy mal predecir nuestro comportamiento en caliente cuando estamos en frío. Bajo la influencia de emociones tal y como el miedo, la frustración y la excitación, tendemos a asumir más riesgos, con preferencias conductuales muy distintas.

Esta presentación de la Sloan School of Management del MIT ilustra muy bien el dilema al que nos enfrentamos al ser dos personas distintas dependiendo de nuestros estados emocionales. Una de las conclusiones que podemos sacar de las investigaciones es que los problemas de auto-control son resultado de nuestra incapacidad de predecir y controlar nuestro comportamiento en caliente cuando estamos en frío.

Esto supone además un gran reto para los operadores de los mercados financieros. Tendemos a elaborar nuestros planes y a trabajar en nosotros mismos cuando estamos en un estado relativamente calmado y frío. En las condiciones reales en caliente del riesgo y la incertidumbre, no obstante,  es probable que nos comportemos de forma bien distinta.

Por este motivo, cuestiono el valor de sencillamente hablar con un terapeuta o un entrenador como método para cambiar el comportamiento. Si el estado en el que está cuando está trabajando en sus problemas es muy distinto del estado en el que está cuando se comporta de forma problemática, probablemente su trabajo le sirva de muy poco.

Un mejor enfoque es utilizar una visualización guiada y estructurada para recrear situaciones en caliente y a continuación practicar mentalmente los pensamientos y comportamientos deseados en esas condiciones. Cuánto más vívidos sean los escenarios – cuanto más evoquen sus respuestas en caliente – más probable es que los comportamientos practicados se trasladen al comportamiento en tiempo real.

Puede que esta técnica funcione porque entrena a las personas a activar sus sistemas “fríos” precisamente cuando es más probable que estos se vean suprimidos. De ser así, puede que sea posible minimizar algunos de los sesgos del “razonamiento motivado” al seguir los mercados – nuestra tendencia a percibir datos y llegar a conclusiones que respalden nuestras preferencias pre-existentes.

Traducido del original: Bridging the Gap Between Hot and Cold Cognitive States

Una autoevaluación cognitiva para los traders

El artículo de ayer ofreció una autoevaluación de la experiencia emocional de los traders. Continuemos ahora con una autoevaluación cognitiva.  Veamos en dónde se sitúa usted en estos pares cognitivos:

               Paciente <------------------------> Impaciente

            Centrado <------------------------> Distraido

 Abierto de miras <------------------------> Inflexible

           Bien preparado <------------------------> Mal preparado

Con las ideas claras <------------------------> Confundido

Despierto y alerta <------------------------> Fatigado

Su mente, no el ordenador o los programas que utilice, es su herramienta de trading más valiosa. La calidad de sus pensamientos y de su percepción se verá reflejada en la calidad de las decisiones que tome.

Si correlaciona su autoevaluación emocional (del anterior artículo) con esta evaluación cognitiva, puede que vea algunos patrones en relación a cómo su experiencia emocional afecta a su procesamiento de los datos y patrones en el mercado.

Y esto afectará a las operaciones que realice, cómo las realice y si las realiza.

Traducido del original: A Cognitive Self-Appraisal for Traders

Una estrategia cognitiva para superar la frustración en el trading

Mi reciente artículo enfatizó la importancia de superar la frustración en el trading. En este artículo, veremos un enfoque cognitivo para tratar con la frustración y sus efectos en el trading.

La teoría cognitiva sugiere que no respondemos a los acontecimientos en sí, sino más bien a lo que pensamos sobre esos acontecimientos. Si consigo un aprobado en un test tras no haber tenido tiempo para estudiar, podría sentirme muy bien, sabiendo que he aprobado. Otra persona que haya hecho el mismo examen podría deprimirse con la misma nota, destrozado por no estar entre los primeros de la clase. Cómo procesamos el evento afecta a cómo respondemos al mismo.

De forma parecida, cuando los traders se ven abrumados por la frustración, la teoría cognitiva sugiere que no son sus pérdidas, sino lo que piensan sobre sus pérdidas lo que genera su tozudez, su criticismo de sí mismos y que operen en exceso.

Específicamente, los traders necesitan procesar las pérdidas como una cuestión de su autoestima para generar respuestas emocionales fuertes. (Nota: la oportunidad desaprovechada puede ser igual de amenazadora para un trader como las pérdidas en sí). El trader frustrado, a cierto nivel, siente que perder es una señal de debilidad o incompetencia: que asumir una pérdida lo hace a uno un perdedor.

Es el deseo de evitar sentirse como un perdedor lo que normalmente hace que el trader frustrado se aferre a las posiciones perdedoras y opere en exceso para recuperar el dinero. Irónicamente, son precisamente esas reacciones las que hacen que sea más probable que el trader experimente unas pérdidas financieras catastróficas.

Un enfoque cognitivo para superar la frustración sería practicar formas de pensar que hagan que las pérdidas no resulten amenazadoras. Esto es por lo que, en el libro del entrenador diario, enfatizo la idea de aceptar activamente las pérdidas y de aprender de las mismas. Cuando sufrimos una pérdida puede que no ejecutásemos bien nuestra idea o que la idea no fuese correcta. Ambas pueden ser oportunidades para aprender.

Si nuestra autoestima viene de aprender, crecer y desarrollarnos – no de ser perfectos o de ser los mejores – entonces no tenemos por qué temer nuestros fallos. Son los que nos animan a mejorarnos a nosotros mismos.

Un programa diario para transformar las pérdidas de ayer en las metas de hoy consigue una alquimia psicológica importante: tomamos lo que nos ha amenazado y frustrado y lo convertimos en una fuente potencial de orgullo.

Traducido del original: A Cognitive Strategy for Overcoming Frustration in Trading

La importancia de escucharse a sí mismo

Una realidad fundamental de la psicología del trading es que sabemos más de lo que creemos que sabemos. Mucho de lo que sabemos se basa en corazonadas – no en un conjunto de ideas formadas explícitamente. Esas pistas internas se pierden cuando nos vemos desbordados por emociones causadas por experiencias de aprendizaje negativas. Hace falta una mente independiente – una mente libre de preocupaciones, miedos y demandas internas – para mantenernos alineados con nuestra intuición. Al tranquilizar el cuerpo y la mente, obtenemos acceso al conocimiento no explícito que poseemos, pero que puede no nos demos cuenta de que tenemos. Éste es el motivo por el cual muchas de las técnicas de terapia breve que enseño a los traders – lo que llamo terapia para los que están mentalmente bien – están diseñadas para recuperar el control del cuerpo y la mente. No es casualidad que la mitad de los capítulos de mi libro sobre cómo ser su propio entrenador estén dedicados a estas técnicas.

La pérdida de disciplina es la principal preocupación de los traders que buscan ayuda psicológica. Pero igual de importante es la tendencia relacionada a no escucharse a uno mismo, aunque esto normalmente no se identifique. Muchísimas veces, sabemos lo que tendríamos que estar haciendo y no actuamos. A veces por dudar de nosotros mismos, otras veces por miedo, otras por escuchar a los demás, en vez de a nosotros mismos. Sabemos – y en algún nivel incluso sabemos que sabemos – pero no escuchamos a ese conocimiento. Esto tiene una doble consecuencia: una oportunidad perdida, pero también una pérdida de confianza. Es difícil seguir confiando en nuestro juicio si continuamente nos traicionamos conductualmente a nosotros mismos.

Una vez que hemos realizado el duro trabajo del análisis – hemos estudiado los datos, leído las noticias, observado los gráficos, hablado con compañeros – corresponde al modo implícito del cerebro realizar la síntesis. Sin los datos que provienen de las largas horas de observación, la mente no tiene nada que sintetizar: primero necesitamos observar muchos patrones antes de que podamos reconocer esos patrones en tiempo real. Pero si no nos escuchamos a nosotros mismos – si nos quedamos anclados en el análisis, o si tenemos tanto ruido mental que no podemos centrarnos en nuestra síntesis – perdemos esas muchas horas de aprendizaje.

A muchos gurús les gustaría que les escuchase en busca de consejo. La única sabiduría, no obstante, proviene de escucharse a uno mismo.

Traducido del original: The Importance of Listening to Yourself

La habilidad psicológica más importante para los traders – segunda parte

Mi último artículo explicó cómo las alteraciones psicológicas en el trading están relacionadas con los cambios de estado que se manifiestan emocional, cognitiva y fisiológicamente. Muy a menudo, estos cambios afectan a estados de mucha excitación debida a la frustración, el miedo y el enfado. El artículo anterior explicó cómo se pueden desactivar estos estados combinando la concentración con una respiración más profunda y lenta. Con la práctica consistente, los traders pueden aprender a calmar sus cuerpos y mentes e interrumpir los procesos que interfieren con una toma de decisiones eficaz.

Una habilidad relacionada que describo en mi libro en español Psicología del Trading (o en inglés) es “tomar su temperatura emocional”. Esto simplemente quiere decir que periódicamente se observa a sí mismo desde fuera y toma nota de sus pensamientos, sentimientos y estado físico. Al hacer de esta auto-observación una práctica habitual, puede darse cuenta de que está cambiando de estado en el momento en que se produce el cambio. Esto le permite utilizar los ejercicios de concentración y respiración proactivamente, antes de que se activen sus respuestas emocionales y alteren las decisiones de trading.
Esta utilización proactiva de la concentración y la respiración es especialmente efectiva cuando se combina con técnicas cognitivas. Esto se realiza de la siguiente manera:

En primer lugar, recomiendo que cualquiera que pruebe estos métodos reduzca el tamaño de sus posiciones considerablemente. Eliminar temporalmente los beneficios y pérdidas de la ecuación, le permite centrarse en desarrollar su autocontrol. A continuación, una vez que tenga éxito en los ejercicios, puede gradualmente aumentar el tamaño de las posiciones hasta su tamaño normal. (Observe que si reducir el tamaño de las posiciones elimina por sí solo sus alteraciones emocionales, puede que el problema sea que está operando con posiciones demasiado grandes para el tamaño de su cuenta y su tolerancia al riesgo personal).

En segundo lugar, antes de añadir componentes cognitivos, es necesario dominar realmente la concentración y la respiración del artículo anterior. Generalmente hago que la gente practique estos métodos al menos dos veces al día durante una semana entera antes de añadir nuevos componentes. El objetivo es ser capaz de calmarse claramente con tan sólo concentrarse y respirar lenta y profundamente unas pocas veces. Esto requiere practicar consistentemente.

Una vez que consigue concentrarse y relajarse a voluntad, ya está listo para añadir un módulo cognitivo a su ejercicio. Antes de comenzar a operar, siéntese cómodamente e imagine nítidamente situaciones de mercado en las que normalmente se frustraría o le entraría miedo. Por ejemplo, puede recrear una película mentalmente en la que el mercado se mueve en su contra y su stop-loss salta. La clave es imaginar la acción del mercado y su stop con gran detalle – mientras sigue con la respiración lenta y profunda. A continuación, siga con su “película” imaginando que toma las decisiones correctas en esa situación. Imagine cómo se hablaría a sí mismo en esa situación y qué acciones tomaría en el mercado – de nuevo, manteniendo siempre la calma y la concentración, respirando lenta y profundamente.

Puede que necesite repetir sus “películas” varias veces con distintas variaciones. En general, recomiendo realizar este ejercicio durante al menos 15 minutos antes de la apertura del mercado. Lo que está haciendo es literalmente entrenarse a sí mismo para mantenerse en calma y concentrado (y tomar las decisiones correctas) en situaciones que antes le descentrasen. Al repetir estas situaciones mentalmente muchas, muchas veces, las normaliza (y su respuesta a las mismas) y las hace familiares y no amenazadoras. Enfrentarse a una situación una y otra vez con éxito en su mente le prepara para tomas las decisiones correctas cuando esas situaciones se presentan en la realidad.

Observe que este método funcionará, no sólo con los problemas de trading, pero prácticamente en cualquier situación que tienda a llevarle a reaccionar de forma no deseada. Practicar mentalmente en condiciones de autocontrol es un método para fortalecer su fuerza de voluntad, su capacidad de responder a los acontecimientos como usted quiera. Esto es útil, no sólo en el trading, sino en la vida.

Traducido del original: The Most Important Psychological Skill for Traders - Part Two