Acceder a nuestro experto interior

Como recalqué en este importante artículo, los traders saben más de lo que creen que saben. Esto es resultado de la internalización de los patrones en los mercados a lo largo del tiempo. Esa sensación resultante de tomarle el pulso a los mercados proporciona un nivel intuitivo de reconocimiento de cuándo se producen esos patrones en tiempo real.

Un desafío clave para los traders es que a menudo están en estados mentales que les niegan el acceso a ese nivel implícito de conocimiento. Entre los estados mentales que interfieren con la intuición en los mercados tenemos los siguientes:

• Miedo y ansiedad.
• Enfado y frustración.
• Aburrimiento.
• Exceso de confianza.
• Pesimismo y depresión.
• Entusiasmo y búsqueda de emociones.

Por lo general, cuanto más centrados estemos en los beneficios, las pérdidas y en nosotros mismos, menos centrados estaremos en los patrones que se están desarrollando en los mercados. Es esa concentración la que, en parte, nos proporciona acceso a la intuición.

El biofeedback es una herramienta muy útil para entrenarnos a entrar y permanecer en el estado necesario para acceder a nuestro conocimiento implícito. Al mantener un estado tranquilo de concentración, podemos reconocer las corazonadas y las ideas cuando surgen.

Puede que esto sea uno de los motivos por el que unas veces operamos como verdaderos profesionales y otras como novatos: el estado en el que estemos puede proporcionarnos o negarnos el acceso a las habilidades de reconocimiento de patrones que subyacen en la mayoría de tipos de operativa activa. No podemos acceder a nuestro experto interior si nuestra atención está en otro sitio y nuestros pensamientos y emociones están ahogando nuestras intuiciones.

Traducido del original: Gaining Access to Inner Expertise

Aprender a tener suerte

Muchas gracias a un lector con ojo de lince por avisarme de este excelente artículo sobre lo que diferencia a las personas que tienen suerte de las que no. Resulta que cada uno se fabrica su propia suerte sin darse cuenta. Las personas que no tienen suerte tienden a estar tensas y a perderse oportunidades inesperadas porque se centran en las fuentes de su ansiedad.

Y a la inversa, parece que las personas con suerte abordan las situaciones con un cierto grado de optimismo. El autor explica: “Mis investigaciones descubrieron que las personas con suerte generan su buena fortuna vía cuatro principios básicos. Son habilidosos a la hora de crear y descubrir oportunidades fortuitas, toman decisiones afortunadas al escuchar su intuición, crean profecías que se cumplen a sí mismas vía unas expectativas positivas y adoptan una actitud resistente que transforma la mala suerte en buena”.

He aquí un ejemplo personal el cual nunca consideré como un caso de suerte, pero que ciertamente encaja con las investigaciones del autor:

En el pasado, no me gustaban las reuniones sociales grandes. El parloteo en las fiestas me parecía superficial e invariablemente me lo pasaba mal y conocía a pocas personas que valiesen la pena. En algún momento, decidía abordar estos eventos de otra forma. Me dije a mí mismo: “En un grupo tan grande, aunque sólo sea por una cuestión de probabilidad estadística, tiene que haber una o dos personas realmente interesantes. Mi trabajo consiste en encontrarlas”.

De repente, la socialización se convirtió en un juego y me volví increíblemente bueno en descubrir personas interesantes dentro de un grupo. Eso hizo que las reuniones no sólo fuesen divertidas, sino además gratificantes.

Mucho después, alguien me comentó que tenía suerte de tener una red social tan grande y positiva. En retrospectiva, mi suerte fue el resultado directo de mi enfoque de una situación. Al mentalizarme para encontrar cosas buenas, pude encontrarlas. Cuando estaba convencido de que no podía salir nada bueno de la situación, creaba una profecía desafortunada que se cumplía a sí misma.

Ahora piense en cómo abordan los traders los mercados y sustituya los mercados por las reuniones de mi ejemplo anterior. Tal vez una buena parte del éxito en los mercados se reduzca a aprender a tener suerte: es más probable que encontremos oportunidades cuando esperamos encontrarlas.

Traducido del original: Learning to be Lucky

Busque información, no operaciones

Una consecuencia importante del reciente artículo sobre el desarrollo de la intuición es que plantarse delante del ordenador y ponerse a buscar puntos de entrada es probablemente el enfoque equivocado si está intentando maximizar su intuición a la hora de detectar patrones de trading. Al buscar patrones de forma explícita, perdemos de vista los patrones que se pueden estar formando. No estamos sintonizados con los patrones en tiempo real porque estamos prestando atención a nuestras expectativas y necesidades – no a lo que los mercados están comunicándonos.

He descubierto que utilizar una lista de comprobación de mis observaciones – al igual que un médico utiliza una lista estándar de preguntas durante un reconocimiento médico – resulta útil para llegar a un “diagnóstico de mercado”. Esas preguntas sobre los temas presentes en los mercados, el sentimiento a corto plazo, cómo se están moviendo unos sectores con respecto a los otros, cómo estamos operando en relación a los rangos de trading y al precio medio ponderado por volumen, etc.

De estas observaciones a menudo surge una idea relativa a la probable estructura de la sesión: día de tendencia, lateral, ruptura. Esto, a su vez, lleva a otras observaciones que apoyan una intuición con respecto a cómo es probable que opere el mercado próximamente y si tiene sentido operar con la tendencia a corto plazo o en contra.

Cuando buscamos operaciones, ponemos el carro por delante del burro. Si buscamos la información adecuada, las operaciones nos vienen solas.

Traducido del original: Looking for Information, Not Trades

Una recopilación de artículos sobre la intución en el trading

A continuación una recopilación de artículos sobre la intución en el trading:

Evitar sabotearse a uno mismo (video)

La importancia de escucharse a uno mismo

El trading, la intuición, el cerebro y el cuerpo

El poder de una sola premisa

La importancia de las corazonadas en el trading

Hacia una teoría cognitiva del rendimiento de los traders

Evitar sabotearse a uno mismo - Vídeo

Entrevistador: Howard R. Gold – Executive Editor, MoneyShow.com

Traducido del vídeo: Traders—Avoid Self Sabotage

Gold: Estamos hablando acerca de cuando los traders no pueden evitar ponerse la zancadilla a ellos mismos con el Dr. Brett Steenbarger. Hola, Brett, ¿cómo estás?

Steenbarger: Muy bien, gracias.

Gold: Brett, eres un psicólogo clínico y autor del Entrenador de Trading Diario, trabajas con muchos traders, ¿qué tipos de comportamientos destructivos ves que puedan impedir a alguien convertirse en un trader realmente bueno?

Steenbarger: Yo diría que hay dos comportamientos autodestructivos que me vienen a la mente inmediatamente. El primero lo llamaría adicción al trading: la gente puede volverse adicta al trading al igual que pueden volverse adictos al juego y por básicamente la misma razón. No todo el mundo opera para ganar dinero, algunas personas operan por la emoción y la excitación y esas personas se sabotean a sí mismas.

Gold: Vamos, que el trading es un negocio y la gente necesita pensar en su operativa como en un negocio, no es como ir a Las Vegas y, ya sabes, apostárselo todo a los dados.

Steenbarger: Esa es una observación muy buena y la mayor parte del dinero que se gana en el trading se gana siendo paciente y esperando a tener ventaja, esperando a su oportunidad. Si tiene la necesidad de sentir emociones fuertes, no tendrá paciencia, no esperará a su oportunidad y se torpedeará a sí mismo.

Gold: ¿Qué otros tipos de comportamientos auto-destructivos ve?

Steenbarger: El otro comportamiento autodestructivo es la impulsividad: cuando la gente toma decisiones impulsivas debido a la frustración. Pierden algo de dinero, el mercado no se mueve mucho, se frustran y, debido a esa frustración, sienten la necesidad de operar. De hecho, los traders lo llaman operar en exceso.  Toman esas decisiones impulsivas en las que no tienen realmente una ventaja en la operación y terminan perdiendo dinero como resultado.

Gold: ¿En qué se parece eso a la intuición? ¿No están relacionadas? Como los grandes traders, George Soros con la libra británica es el ejemplo clásico de los años noventa.  Tuvo una corazonada de que la libra iba a caer con fuerza y actúo según su intuición y consiguió una fortuna y hay muchos ejemplos como ese. ¿En qué difiere la impulsividad de la intuición?

Steenbarger: Esa es una muy buena pregunta y tiene toda la razón. Especialmente los traders a muy corto plazo dependen de esos instintos, pero si no tiene la mente realmente en calma, no puede acceder a esas intuiciones. Cuando los traders están frustrados, están pensando en sus beneficios y pérdidas, no están centrados en los mercados y, en consecuencia, sus decisiones impulsivas no se basan en el instinto, se basan en las emociones.

Gold: Así que la gente básicamente tiene que respirar hondo, dar un paso atrás y pensar, centrarse en la operación en sí y en por qué están en ella, en vez de actuar emocionalmente.

Steenbarger: Mi regla básica es que si está pensando en usted mismo o en sus beneficios y pérdidas, está en el sitio equivocado, debería estar centrado en el mercado, no en sí mismo.

Gold: Muchas gracias.

Steenbarger: Gracias.

Hacia una teoría cognitiva del rendimiento de los traders

Tendemos a pensar sobre las ideas y las posiciones de trading en términos de sus características objetivas: el mercado sobre el que operamos, su dirección, el tamaño de la posición, el objetivo de beneficios, etc. Esto puede dar como resultado que todas las operaciones parezcan iguales cuando el trader mantiene la disciplina. Hace que sea confuso para el trader el por qué algunas ideas aparentemente buenas funcionan y otras no.

Supongamos, no obstante, que pensamos en el trading en términos subjetivos: cómo se presentan las ideas al trader. Por ejemplo, el trader experimenta algunas ideas como corazonadas subjetivas y tendencias que ha sentido; otras ideas pueden expresarse como ideas explícitas y planeadas. Adicionalmente, otras ideas pueden manifestarse en forma de imágenes de lo que el trader cree que ocurrirá. Otras ideas pueden tomar la forma de analogías y metáforas, unas veces en base a los mercados, otras en base a otras esferas de conocimiento completamente distintas.

Además, los traders en el mismo mercado, mirando a los mismos datos (técnicos, fundamentales, etc.) pueden procesar la información de forma muy distinta. Al igual que tenemos combinaciones únicas de rasgos de personalidad, también poseemos distintos estilos cognitivos.

El miedo, la codicia, el exceso de confianza, el estrés, el riesgo y la incertidumbre pueden afectar al rendimiento cuando estas emociones sacan a los traders de sus estilos cognitivos normales y efectivos. Bajo presión, un trader conceptual puede actuar impulsivamente por una corazonada. Un trader intuitivo puede empezar a pensar demasiado conscientemente en los mercados. El trader que razona en imágenes o metáforas puede volverse demasiado orientado al detalle, analizando cuando debería estar sintetizando.

Esto sugiere limitaciones al entrenamiento habitual de los traders, que tiende a centrarse en estrategias y emociones, no en el proceso cognitivo por el que se generan ideas y se expresan como operaciones. Los traders pueden entrar en una mala racha, no sólo por los desajustes en el mercado o por el estrés psicológico, sino debido a cambios sutiles no reconocidos en cómo procesan la información.

Me parece que un marco de referencia cognitivo para pensar sobre el rendimiento en el trading es muy prometedor y encaja bien con mis observaciones de los gestores de los fondos hedge. En mi próximo artículo sobre este tema, ofreceré un ejemplo específico y desarrollaré algunas de las implicaciones de esta perspectiva para entrenarse a uno mismo.

Traducido del original: Toward a Cognitive Theory of Trader Performance

La importancia de las corazonadas en el trading

Para poner en contexto este artículo, le recomiendo que eche un vistazo a este artículo sobre el papel de los marcadores somáticos en las decisiones de trading y a este otro artículo sobre el papel de la intuición en el trading.

Lo que están descubriendo los científicos neuro-cognitivos es que la emoción – esas corazonadas – desempeña un papel tremendamente importante en la toma de decisiones. Eso es especialmente cierto al tomar decisiones rápidamente en situaciones de riesgo e incertidumbre. Un excelente artículo del New York Times capta cómo las corazonadas son cruciales en el campo de batalla. El artículo deja claro que el cuerpo a menudo siente el peligro antes de que el cerebro lo identifique.

Un hecho fundamental que mantiene ocupados a los psicólogos en el mundo de las finanzas: las emociones asociadas con la presión por rendir – los legendarios miedo y codicia que tan bien conocen los traders e inversores – son más fuertes que las pistas emocionales que nos dan nuestras corazonadas. Cuando estamos frustrados o nos confiamos demasiado, sin darnos cuenta anulamos las sutiles señales que nos envía nuestro cuerpo al detectar patrones de peligro u oportunidad.

Una implicación importante es que los traders experimentados – al igual que los soldados experimentados – generalmente saben más de lo que saben que saben. Sólo pueden acceder a su conocimiento implícito, no obstante, si están en un estado receptivo. Esto es por lo que las técnicas para mejorar un estado tranquilo de concentración pueden ser tan útiles para el rendimiento en el trading.

Demasiado a menudo, nuestro diálogo interno ahoga nuestras corazonadas. En otras palabras, estamos hablando solos cuando deberíamos estar escuchando.

Traducido del original: The Importance of Gut Hunches in Trading

El poder de una sola premisa

Considere cómo sería su desarrollo como trader si aceptase la simple premisa de que, en cierta medida y en algunas ocasiones, usted ya es el trader que le gustaría ser.

¿Y si, a veces, ya reconociese los patrones del mercado, generase ideas de trading sólidas y gestionase bien el riesgo? ¿Y si en realidad no necesitase trabajar en sus problemas de trading en absoluto y, en vez de ello, simplemente necesitase aprovechar las influencias que le permiten operar bien?

¿Y si todo lo que tuviese que hacer para tener éxito ya fuese parte de usted y de lo que hace? ¿Y si el único cambio que necesitase fuese ser más consistente en sus puntos fuertes y competencias?

¿Seguiría buscando el consejo de los gurús? ¿Seguiría buscando respuestas en los últimos indicadores y sistemas? ¿O se dedicaría a convertirse en el mejor usted mismo que pudiese ser – sacando lo mejor de dentro de usted – con la confianza de que las respuestas que busca han formado parte de usted todo el tiempo?

Traducido del original: The Power of a Single Premise

El trading, la intuición, el cerebro y el cuerpo

Una excelente presentación con diapositivas de Jason Zweig, titulada el Dinero y la Mente (en inglés) ilustra cómo las decisiones de inversión y trading se ven afectadas por lo que ocurre en el cuerpo. Una cita interesante que toma del neurocientífico cognitivo Antonio Damasio es:

“Realizamos juicios no sólo valorando las probabilidades y las consecuencias, sino también (y principalmente) evaluando sus atributos emocionales”.

Esto tiene relación con la hipótesis del “marcador somático” de Damasio: que juzgamos lo correcto y lo incorrecto, lo bueno y lo malo, en base a sus consecuencias emocionales, y que asociamos ciertos estados corporales con estas consecuencias. Cuando decido no comer una comida que es mala para mí, no es una decisión completamente razonada y abstracta. Más bien, la decisión está imbuida de una sensación física de desagrado cuando estoy conectado emocionalmente con las consecuencias de tomar ese alimento.

Estos marcadores somáticos ayudan a explicar la sensación (literal) que desarrollan los traders con respecto a los mercados tras una exposición prolongada a los patrones de oferta y demanda. La decisión de comprar o vender está imbuida de pistas físicas asociadas con la pérdida y la ganancia: esos marcadores somáticos orientan nuestras decisiones y acciones.

Normalmente pensamos en la oportunidad como una función de variables de mercado: volumen, volatilidad, tendencia y similares. Pero, ¿y si la oportunidad es más una función de la capacidad de uno mismo de acceder a sus marcadores somáticos? ¿Podría ser esto el motivo por el que los traders ven tan a menudo las emociones como el enemigo de una buena operativa?: el “ruido” del exceso de confianza, el miedo o la avaricia ahogan los marcadores más sutiles que nos alertan sobre el riesgo/peligro y la recompensa/oportunidad.

Si cultivásemos habilidades (auto-hipnosis, meditación) para calmar el flujo de pensamiento y emoción, ¿mostrarían los traders que hubiesen internalizado los patrones de mercado un acceso superior a su aprendizaje implícito y mejoraría su rendimiento? Ésta es un área de investigación prometedora.

Traducido del original: Trading, Intuition, Brain, and Body

La importancia de escucharse a sí mismo

Una realidad fundamental de la psicología del trading es que sabemos más de lo que creemos que sabemos. Mucho de lo que sabemos se basa en corazonadas – no en un conjunto de ideas formadas explícitamente. Esas pistas internas se pierden cuando nos vemos desbordados por emociones causadas por experiencias de aprendizaje negativas. Hace falta una mente independiente – una mente libre de preocupaciones, miedos y demandas internas – para mantenernos alineados con nuestra intuición. Al tranquilizar el cuerpo y la mente, obtenemos acceso al conocimiento no explícito que poseemos, pero que puede no nos demos cuenta de que tenemos. Éste es el motivo por el cual muchas de las técnicas de terapia breve que enseño a los traders – lo que llamo terapia para los que están mentalmente bien – están diseñadas para recuperar el control del cuerpo y la mente. No es casualidad que la mitad de los capítulos de mi libro sobre cómo ser su propio entrenador estén dedicados a estas técnicas.

La pérdida de disciplina es la principal preocupación de los traders que buscan ayuda psicológica. Pero igual de importante es la tendencia relacionada a no escucharse a uno mismo, aunque esto normalmente no se identifique. Muchísimas veces, sabemos lo que tendríamos que estar haciendo y no actuamos. A veces por dudar de nosotros mismos, otras veces por miedo, otras por escuchar a los demás, en vez de a nosotros mismos. Sabemos – y en algún nivel incluso sabemos que sabemos – pero no escuchamos a ese conocimiento. Esto tiene una doble consecuencia: una oportunidad perdida, pero también una pérdida de confianza. Es difícil seguir confiando en nuestro juicio si continuamente nos traicionamos conductualmente a nosotros mismos.

Una vez que hemos realizado el duro trabajo del análisis – hemos estudiado los datos, leído las noticias, observado los gráficos, hablado con compañeros – corresponde al modo implícito del cerebro realizar la síntesis. Sin los datos que provienen de las largas horas de observación, la mente no tiene nada que sintetizar: primero necesitamos observar muchos patrones antes de que podamos reconocer esos patrones en tiempo real. Pero si no nos escuchamos a nosotros mismos – si nos quedamos anclados en el análisis, o si tenemos tanto ruido mental que no podemos centrarnos en nuestra síntesis – perdemos esas muchas horas de aprendizaje.

A muchos gurús les gustaría que les escuchase en busca de consejo. La única sabiduría, no obstante, proviene de escucharse a uno mismo.

Traducido del original: The Importance of Listening to Yourself