Combatir el aislamiento del trading

Un lector me hace una pregunta excelente:

¿Qué ideas tiene para ayudar a los traders a combatir el aislamiento de operar solo con pocos contactos exteriores con los que charlar sobre esta forma de ganar dinero? La mayoría de la gente no está interesada en el tema. Twitter está bien para las noticias, pero para compartir ideas es así-así.

Traté un aspecto importante de este tema en mi artículo sobre los grupos de trading virtuales hace tiempo; también abordé este tema en el libro del Entrenador de trading diario (próximamente editado en español por MCapital). No me cabe la menor duda que, si fuese a empezar a operar a tiempo completo – sabiendo lo que sé hoy en día – me uniría a una firma de trading propietario o formaría mi propio “grupo de trading virtual” conectándome en línea (y en tiempo real) con un puñado de traders que pensasen de forma parecida.

Francamente, no hay ninguna garantía de que unirse a una firma de trading propietario le proporcione acceso a nuevas perspectivas e ideas, pero en las buenas, los traders siempre están hablando del tema y uno puede coger buenas ideas. Mi experiencia es que cuando uno está preparado para aportar, lo más probable es que también reciba. A menudo comienzo mis interacciones en las firmas propietarias con las que trabajo compartiendo mis propias ideas. Es sorprendente lo a menudo que eso lleva a una tormenta e intercambio mutuo de ideas.

Sé por mi interactuación con los lectores que hay muchos que están interesados en aprender los unos de los otros. De hecho, eso es por lo que muchas personas respondieron favorablemente a mi idea de un seminario este verano en Chicago en el que la única “entrada a pagar” era traer una buena idea original de trading. Mi esperanza es que un evento como éste pueda llevar a unas mayores relaciones entre los traders, de las que puedan surgir grupos de trading virtuales.

Pista: compruebe quiénes son los participantes más frecuentes en las secciones de comentarios de sus blogs y fórums en línea favoritos. Muchas veces, éstos serán los individuos más interesados en relacionarse y compartir ideas.

Traducido del original: Fighting the Isolation of Trading

La cognición social y el trading: primera parte

La cognición social ha sido un importante tema de estudio dentro de la Psicología durante muchos años, en los que los psicólogos han intentado entender cómo entendemos nuestros mundos sociales. Relacionado con la cognición social está el estudio de cómo procesamos información dentro de los contextos sociales: el pensamiento como un proceso, no sólo individual, sino también social.

Estamos acostumbrados a ver el pensamiento como algo que ocurre completamente dentro de nuestras cabezas. No obstante, incluso una observación casual sugiere que buena parte de cómo procesamos la información ocurre en las relaciones sociales. Los médicos se consultan entre ellos sobre casos difíciles; los adolescentes solucionan sus problemas juntos; y los niños van entendiendo el mundo gracias a la interacción con sus padres y compañeros.

Yo diría que buena parte del valor de la orientación y la terapia es que proporcionan un contexto social para procesar información y experiencias relevantes para uno mismo. Muchas veces, un individuo aislado no puede entender por qué se comporta de una forma en particular y por qué parece incapaz de cambiar sus patrones. Mediante el entorno social de la terapia, obtiene una perspectiva nueva de sí mismo, lo que le abre la puerta a nuevas formas de actuar e interactuar. De hecho, muchas veces los cambios generados por la terapia con éxito se producen primero dentro de la relación terapeuta-cliente, y sólo después se generaliza a las redes sociales más amplias.

En el mundo de los negocios, normalmente vemos que los equipos de trabajo abordan problemas difíciles; los procesos grupales – los rituales y las ceremonias – también proporcionan nuevas perspectivas dentro de las religiones. Los ejecutivos contratan consultores; los alcohólicos buscan grupos de apoyo en AA. Es difícil encontrar esferas de la vida en la que las personas no busquen redes sociales para guiarles y orientarles. De hecho, el fenómeno entero de las redes sociales en línea – desde Twitter y Facebook a las comunidades virtuales – refleja el reconocimiento de que mucho de cómo pensamos se superpone con cómo interactuamos. Hasta un nivel sorprendente, pensar es un deporte de equipo.

De esta perspectiva se deducen ideas muy interesantes. Por ejemplo, la inteligencia puede que no sea simplemente una función de lo bien que uno puede resolver un problema en un examen, sino también una función de lo bien que uno pueda reunir las interacciones necesarias para llegar a esas soluciones. Cuando interactúo con otros, experimento mis propias ideas en un contexto nuevo. Eso puede reforzar mis convicciones o llevarme a modificarlas. Se sorprendería si supiese cuánto tiempo pasan los gestores de carteras de los fondos hedge al teléfono hablando con colegas, analistas y brokers: piensan interactuando, captando patrones en los pensamientos de otros que no pueden verse en los datos del mercado. En gran medida, no están operando sobre los mercados; están operando sobre el sesgo y el consenso en las opiniones de los demás.

Teniendo esto en cuenta, permítame que proponga una idea importante: buena parte de los problemas emocionales experimentados por los traders es resultado del aislamiento cognitivo. Solos delante de una pantalla, aislados en buena medida de los procesos sociales, los traders se vuelven –por así decirlo – menos inteligentes. Pierden el acceso a las formas normales de hablar y comprobar sus ideas. Sin las perspectivas de otros, los traders aislados pierden la perspectiva: los pequeños movimientos del mercado adquieren una importancia desproporcional; unos datos de mercado poco importantes se convierten en perspectivas sesgadas.

Las decisiones que tomamos en un contexto grupal/social no son las mismas que tomaríamos estando aislados. Ciertamente, los procesos grupales pueden limitar la creatividad y el pensamiento contrario; la verdad no se decide con la democracia. Pero los procesos grupales también pueden servir como una comprobación de nuestros sesgos cognitivos y conductuales. Muchas esposas hacen que sus maridos pongan los pies en la tierra; muchos empresarios han controlado las tendencias impulsivas de sus socios. Cuando ponemos a una persona en una situación de mayor riesgo, recompensa e incertidumbre y a continuación aislamos a esa persona de las interacciones sociales normales, los resultados son predeciblemente funestos.

¿Podría ser que muchos traders con dificultades podrían tener éxito si estuviesen en el contexto social adecuado? El próximo artículo de esta serie demostrará que, efectivamente, esto es así.

Traducido del original: Social Cognition and Trading: Part One

Twitter como analista intradía

Si pudiese observar cómo trabajan los gestores de carteras en los fondos hedge, observaría que interactúan frecuentemente con uno o más analistas y asistentes. El papel de los analistas es ayudar a generar ideas de trading e inversión. Por ejemplo, un único gestor de carteras especializado en acciones podría trabajar con una serie de analistas, cada uno de los cuales se dedica a un sector en particular. Los analistas leen detenidamente los balances financieros, hablan con los brokers, visitan a las empresas y leen todo lo que pueden sobre las empresas para generar recomendaciones de compra o venta. Es entonces cuando depende del gestor de la cartera decidir si y cómo incorpora esa recomendación a la cartera, cuándo comprar y vender exactamente, cuándo aumentar y disminuir la posición, etc. Muy a menudo, los analistas generan informes que resumen sus recomendaciones y explican por qué se debería expresar esa idea de trading en el portfolio.

Los traders activos toman decisiones de compra y venta de forma muy distinta. Fundamentalmente están buscando la acción de los precios y el volumen a corto plazo, noticias que actúen como catalizadores y otros datos con efecto inmediato en el mercado. Buena parte de su habilidad consiste en verse absortos en el flujo de los mercados y en detectar cambios en la oferta y la demanda. Hablar con analistas – y ciertamente leer informes – durante el día les sacaría de este flujo y perturbaría su trabajo.

No obstante, los traders activos se podrían beneficiar mucho del tipo correcto de información de los analistas. Un problema habitual entre los traders intradía es que están tan absortos en el flujo de órdenes de sus acciones o contratos de futuros que se pierden lo que está ocurriendo en el mercado en general. Por ejemplo, un sector adelantado podría estar rompiendo al alza, pero un trader centrado en cada tick de los futuros sobre un índice bursátil podría perdérselo por completo. Esa información podría ayudar al trader en la toma de decisiones. Dese cuenta que, al contrario que en el entorno de la gestión de carteras, el papel del analista intradía no sería recomendar ninguna operación en particular. Más bien, sería proporcionar información al trader que éste pueda utilizar para realizar nuevas operaciones y gestionar las existentes.

Un reto importante para el analista intradía es presentar sólo la información más relevante en un formato que distraiga lo menos posible. Los servicios que leen las noticias en voz alta (squawk boxes) intenta presentar la información de forma auditiva, para que no distraiga al trader mientras mira a la pantalla. Esto puede ser una pega, no obstante, ya que el mensaje se pierde nada más entregarse.

Los servicios de mensajería instantánea pueden ser más prometedores a la hora de prestar apoyo a las decisiones del trader, al tiempo que casi no ocupan espacio en la pantalla. El programa de Twitter, que limita cada mensaje a 140 caracteres, puede ser ideal para este propósito. La idea sería utilizar los mensajes de forma selectiva para proporcionar información valiosa a un trader que el trader no podría obtener fácilmente por sí mismo. Por ejemplo, un “tweet” podría resumir un patrón histórico de trading importante o remarcar un cambio importante en un indicador de mercado o en una acción de un sector.

Un piloto de combate normalmente tiene un co-piloto que monitoriza las cosas que distraerían al piloto de lo que está haciendo. Cuando un trabajo requiere una concentración intensa y reflejos rápidos – tal y como el trabajo de un cirujano – es necesario que haya ayudantes que puedan realizar todas las tareas periféricas y seguir una serie de condiciones en tiempo real (enfermeras de quirófano, anestesistas, etc.).

Al final, el papel de un analista intradía es expandir el ancho de banda cognitivo de los traders activos: ayudarles a ver y procesar más de lo que podrían por sí mismos. El analista no sustituye las decisiones del trader, sino que las apoya. Considere la red de analistas de la CIA que apoyan a un solo agente de inteligencia destacado sobre el terreno, o las docenas de analistas militares que apoyan a un comandante de batallón. Todos nosotros tenemos un ancho de banda mental limitado; la clave es utilizar el trabajo en equipo para tomar decisiones de calidad que ningún individuo podría conseguir por sí mismo.

Lo bueno de Twitter como vehículo para un analista intradía es que es totalmente escalable. El trabajo que podría ir a apoyar a un trader puede ayudar a miles. Esto quiere decir que un trader que normalmente nunca podría permitirse contratar un analista individual podría fácilmente apuntarse a un servicio analítico.

Fíjese en mis posts intradía en Twitter (la suscripción es gratuita y vía RSS; los últimos cinco tweets también aparecen a la derecha en el blog. Poco a poco iré creando lo que creo que es el primer servicio de análisis dedicado a los traders activos. Verá actualizaciones de indicadores únicos y datos, y los artículos del blog explicarán cómo utilizar esta información. La primera herramienta será un indicador de subidas y bajadas basado en los 40 valores en mi cesta de acciones (cinco valores con una ponderación alta en 8 sectores del S&P 500) y medirá, en tiempo real, las subidas y bajadas desde la apertura del mercado (no desde el cierre del día anterior).

Traducido del original: Twitter as a Daytrading Analyst