Patrones conductuales que sabotean a los traders – Primera parte

(Nota: Este artículo se corresponde al material adicional del Capítulo 5 del libro El entrenador de trading, del Dr. Steenbarger).

Aunque no mantengo una consulta privada de terapia/entrenamiento para traders tal vez sea inevitable que los traders me contacten en busca de ayuda tras leer mi libro sobre La psicología del trading. De vez en cuando acepto el proyecto de trabajar con un grupo de traders por la oportunidad de obligarme a utilizar la psicología para mejorar su rendimiento de trading. En los últimos años, calculo que he recopilado datos de cuestionarios de personalidad y ayudado a más de cien traders.


 
Es una muestra de un tamaño decente y me proporciona unas valiosas ideas sobre la forma de pensar de los traders y los patrones problemáticos que interfieren en su operativa. A continuación, delineo algunas de las cosas que he aprendido gracias a los cuestionarios y las entrevistas con individuos que se ganan la vida con el trading.

• La mayoría de los problemas de trading son variantes de la ansiedad por el rendimiento. La ansiedad por el rendimiento ocurre cuando una actuación que generalmente es automática se convierte en objeto de un escrutinio excesivo. Esta atención al rendimiento crea un efecto de interferencia en el que ya no se actúa de forma natural. Esa ansiedad por el rendimiento frecuentemente interfiere con el rendimiento atlético, el hablar en público, el rendimiento sexual y la realización de exámenes. Cuando los miedos por el resultado de una actividad dominan la misma, es lógico que el rendimiento se resienta.
  
  
• La ansiedad por el rendimiento se produce tanto durante épocas de éxito en el mercado como durante épocas de pérdidas. No es tan raro encontrar traders a los que se les da bien asumir unas pérdidas adecuadas, pero que se vuelven temerosos cuando tienen un beneficio y lo toman prematuramente (es decir, antes de alcanzar sus objetivos de beneficios). Las interferencias en el rendimiento tras las rachas de pérdidas no son más perjudiciales que las interferencias por la presión que sienten los traders al ganar dinero.
  
  
• Los traders frecuentemente intentan reemplazar el diálogo interno negativo con otro positivo mientras operan. Esto es un error. Cuando los traders están realmente inmersos en el mercado y centrados en la pantalla no debería producirse ningún diálogo interno.
  
  
• El perfeccionismo es la fuente más habitual de ansiedad por el rendimiento entre los traders. Los traders tienden a estar orientados al logro y a menudo se fijan metas elevadas. Estas metas de rendimiento contribuyen a su tensión cuando no las alcanzan. En general, es una buena idea reemplazar las metas de rendimiento con las metas de procesos. En vez de fijar una meta de ganar $250.000 al año, los traders deberían, por ejemplo, fijar una meta de seguir su plan de trading (entradas, tamaño de las posiciones, salidas) en al menos el 90% de las ocasiones.
  
  
• El perfeccionismo lleva a los traders a operar en exceso. Operar en exceso es la fuente más habitual de pérdidas de los traders que he entrevistado. Los traders operan en exceso cuando sienten una presión interna para ganar dinero que les ciega a lo que está ocurriendo en los mercados en ese momento. Operar cuando la volatilidad es baja, operar fuera de su plan o sus puntos fuertes, operar para intentar compensar una pérdida anterior y operar con unas posiciones imprudentemente grandes son algunos ejemplos de operar en exceso.
  
  
• Los traders que dominan la ansiedad por el rendimiento a un nivel de tamaño (por ejemplo, 5 contratos) frecuentemente se vuelven a encontrar con esa ansiedad una vez que aumentan significativamente su tamaño (por ejemplo, a 50 contratos). Generalmente calibramos nuestras emociones por las cantidades en dólares que ganamos o perdemos. Esto hace que operar con 50 contratos resulte mucho más difícil que operar con cinco, aunque los patrones sean idénticos.
  
  
• Los traders a menudo creen que tienen peores problemas psicológicos de los que en realidad tienen. Cuando los patrones de ansiedad por el rendimiento han interferido con su operativa durante un periodo de tiempo considerable, los traders a menudo se convencen de que tienen unos problemas emocionales fuertemente arraigados que necesitan una psicoterapia intensiva. A menudo, la percepción de sí mismos de que están dañados – de que emocionalmente están mal – es un problema mayor que la ansiedad por el rendimiento en sí, lo cual es un problema fácil de solucionar.
  

Ciertamente, hay otros problemas, aparte de los relacionados con el miedo a no rendir que pueden interferir con el trading. Muchos de estos se describen en mi libro. Lo que hace que la ansiedad por el rendimiento sea única es que puede afligir a los traders de mucho éxito tanto como a los principiantes. Esto es porque la raíz de buena parte de esa ansiedad – el perfeccionismo – tiende a estar presente en los individuos más orientados al logro y con mayor éxito. Es verdaderamente un arma de doble filo.


 
En algún punto entre los extremos de la presión por el rendimiento y la pereza indulgente hay un término medio en el que los traders pueden centrarse en mejorar sin sabotear sus resultados. El trading es como salir en una cita: querrá mantener sus expectativas iniciales a un nivel razonable, disfrutarlo mientras dure y, si se acaba, aprender de la experiencia. En la segunda y última parte de esta serie, examinaré algunas estrategias que los traders pueden utilizar para superar la presión por el rendimiento.


Traducido del original: “Behavioral Patterns that Sabotage Traders”, de la recopilación de artículos del Dr. Steenbarger en www.brettsteenbarger.com/articles.htm

Terapia breve – cuarta parte: programar su propia experiencia

(Nota: Este artículo se corresponde al material adicional del Capítulo 5 del libro El entrenador de trading, del Dr. Steenbarger).

Hace poco más de una semana, describí las aplicaciones a corto plazo de la psicología como “terapia para los que mentalmente están bien”. El objetivo de tal trabajo es realizar cambios positivos, no necesariamente erradicar un déficit previo. Por ese motivo, el primer paso en el proceso de cambio es tener una visión de los cambios que desea realizar. Al vincular esos cambios positivos a unos estados emocionales, físicos y cognitivos, somos capaces de convertirnos en los actores de nuestros ideales.

Permítanme expandir una metáfora que utilicé en el libro de La Psicología del Trading. La conciencia es como el dial de una radio y operamos en muchas frecuencias. Cada punto del dial de la radio es un estado en particular: una mezcla de nuestra experiencia de nuestros cuerpos y mentes. El estudiante ansioso por un examen tiene un punto en su dial que combina el pensamiento negativo, una mayor excitabilidad, una respiración superficial y rápida y un menor acceso a la información retenida. Otros puntos en el dial pueden combinar un pensamiento mucho más positivo, una concentración alerta, una postura erguida y una respiración más completa. Al operar en estas frecuencias, el estudiante tiene acceso a la información estudiada y el rendimiento en el examen es excelente. Lo que sabemos y quiénes somos va en relación a las frecuencias de conciencia en las que estamos operando.

El problema no es que algunos de los puntos del dial de nuestras radios estén programados con negatividad. Más bien, el problema es que carecemos del control completo e intencional sobre el dial. Cambiamos de emisoras, por así decirlo, sin pretenderlo. Lo que consiguen las terapias breves es un mayor control al seleccionar nuestras propias frecuencias: nos dan una mano para girar nuestros diales. La idea, al final, es convertirse en su propio entrenador de trading: desarrollar nuestra propia habilidad para alcanzar nuestras metas.

¿Qué es lo que crea las “emisoras de radio” que componen el dial de nuestra conciencia? Dos cosas: las experiencias repetidas que se convierten en hábitos y las experiencias poderosamente emocionales que se procesan como trauma. Al igual que algunas emisoras en nuestros coches son débiles y otras generan una señal más potente, algunos de nuestros estados son débiles y otros dominan el dial. Cuanto más se repita la experiencia – y cuanto más intensa sea la experiencia – más se convertirá en parte de su espectro de conciencia.

Como recalqué en el libro sobre cómo Mejorar el rendimiento de los traders, un motivo por el que tantos traders fracasan es que crean repetidas experiencias emocionalmente negativas para sí mismos. De hecho, esto es por lo que incluí manuales de auto-ayuda de técnicas cognitivas y conductuales de cambio como dos capítulos dentro del libro. Simplemente, los traders se encuentran operando en frecuencias que no quieren sintonizar: sus diales cambian sin su consentimiento o control. Y todo lo que hace falta para cambiar nuestras frecuencias de conciencia, muy a menudo, es un simple cambio en un elemento de nuestra frecuencia: unos pocos pensamientos negativos, un cambio en nuestros patrones de postura o respiración, una emoción pasajera. Todos ellos se convierten en disparadores que disminuyen nuestro control de nuestra propia experiencia.

Aunque las técnicas cognitivas y conductuales anteriormente mencionadas son extremadamente valiosas, también es importante ser capaz de programar nuestros propios nuevos y mejorados puntos de nuestros diales conciencia. La forma de hacer esto es practicar patrones positivos de pensamiento y comportamiento mientras está en un estado emocional y físico particular. Ésta es una de las formas más rápidas y fiables de generar cambios.

Por ejemplo, digamos que su comportamiento deseado es mantener sus operaciones ganadoras más tiempo. Podría practicar mentalmente escenarios en los que aguantase en sus operaciones – enfatizando lo excitado, feliz y rentable que estará o será al conseguir esta meta – mientras se está esforzando durante una agotadora sesión en una cinta de correr. Al fijar la cinta de correr con cierta inclinación y una buena velocidad, estará corriendo a un ritmo ágil y elevando su ritmo cardiaco. Con suficiente repetición, comenzará a asociar la meta – y sus beneficios emocionales – con el estado enérgico de su cuerpo. Se convertirá en una señal cada vez más potente en el dial de su radio. Entonces, antes de operar y durante los descansos, todo lo que tiene que hacer es volver a subirse a la cinta de correr. Activar el cambio en su estado físico activará el cambio deseado en el dial de su conciencia. Accederá al comportamiento que desea activando intencionadamente los elementos asociados con el comportamiento.

Realizar cambios conlleva mucho más que simplemente pensar positivamente o introducir imágenes positivas en su mente. Si no cambia su estado de conciencia – y su capacidad para cambiar su propia conciencia – estará escuchando la misma programación día tras día. Aprender cómo cambiar los estados negativos es un gran logro. En donde se produce el verdadero crecimiento, no obstante, es al aprender cómo crear nuevos estados positivos: al convertirse en los programadores de nuestra propia experiencia.

Traducido del original: “Brief Therapy – Part Four:  Programming Our Own Experience”, de la recopilación de artículos del Dr. Steenbarger en www.brettsteenbarger.com/articles.htm

Terapia breve – tercera parte: convertirse en alguien que represente sus ideales

(Nota: Este artículo se corresponde al material adicional del Capítulo 5 del libro El entrenador de trading, del Dr. Steenbarger).

Estaba sentado en una sala de espera leyendo una conocida revista cuando me encontré con una cita interesante del actor y director Mel Gibson. El entrevistador señalaba que muchos de los actores en su última película, Apocalypto, no tenían experiencia actuando. ¿Fue difícil – preguntaba el entrevistador – trabajar con ellos como director?

La respuesta de Gibson fue que no fue tan difícil. Para enseñar a alguien a actuar, insistía, lo que necesita hacer es mostrarles cómo respirar las emociones que están intentando representar. Si los actores pueden cambiar su respiración, venía a decir Gibson, pueden entrar en los estados emocionales exigidos por sus papeles.

Ciertamente, no he estado de acuerdo con todos los comentarios de Gibson últimamente, pero éste me pareció particularmente perceptivo. Hay enfoques de terapia breve que aumentan a propósito la ansiedad de un cliente, enfrentándose a patrones de evasión, resistencia al cambio y actitud defensiva. En condiciones de emoción intensificada – la ansiedad en particular – los individuos acceden a recuerdos, ideas y perspectivas que no tenían cuando entraron por la puerta. Al cambiar el estado físico y mental de una persona, el psicólogo cambia también su conciencia de sí mismos.

Piense en el fenómeno de la ansiedad por los exámenes. Un estudiante puede estudiar mucho para un examen y saberse el material del derecho y del revés.  En condiciones de ansiedad por el rendimiento, el estudiante se tensa. La tensión muscular aumenta, comienzan los pensamientos negativos y la respiración se hace menos profunda. En los términos de Gibson, el estudiante está literalmente representando un modo de pánico al adoptar el estado mental y físico de la persona con un ataque de ansiedad. Una vez que ha cambiado el estado, el estudiante ya no tiene acceso a lo que ya sabe.

Esto ilustra que el estado en el que nos encontramos facilita o bloquea el acceso a lo que sabemos. Dicho de otra forma, lo que sabemos es relativo al estado en el que estamos. Sin darnos cuenta, somos como actores, alterando nuestra respiración, nuestra postura, nuestros patrones de movimiento y nuestros procesos mentales para crear una representación convincente. Los actores y actrices, no obstante, cambian sus estados intencionalmente para generar sus representaciones. Cuando nosotros cambiamos de estado, la mayoría de las veces es sin ser conscientes de ello.

Mantengo que el acceso a nuestro conocimiento implícito sobre los mercados y los patrones de trading se ve mediado por los estados en que estamos durante nuestra toma de decisiones. Si nuestros cuerpos están relativamente inmóviles, nuestra respiración es superficial y nuestros pensamientos son de preocupación, difícilmente estaremos creando las condiciones en las que normalmente nos sentiríamos poderosos, confiados y en control de la situación. Fracasamos porque, sin darnos cuenta, representamos el papel del individuo ineficaz.

¿Y si realizásemos un seguimiento de los estados mentales y físicos en los que estamos cuando operamos eficazmente y entonces realizásemos esfuerzos conscientes para acceder a esos estados durante la sesión de trading? ¿Y si siguiésemos la máxima de Gibson y representásemos los procesos mentales y físicos asociados con el éxito? Hace ya tiempo, un psicólogo llamado Kelly inventó una terapia en la que animaba a la gente a representar sus ideales: a interpretar el personaje que querían ser. Incluso les hacía inventarse un nombre, una personalidad y un historial del papel que iban a desempeñar.

Lo que descubrió fue que, a medida que la gente desempeñaba sus papeles ideales, comenzaban a recibir comentarios positivos. Esto, a su vez, les animaba a continuar sus representaciones, lo que a su vez proporcionaba más comentarios positivos. Tras un tiempo, los papeles se volvían más naturales: los clientes de Kelly internalizaban los papeles que estaban representando.

A menudo pensamos que tenemos que cambiar internamente (nuestros pensamientos y sentimientos) para cambiar nuestro comportamiento. Pero, ¿y si adoptásemos un comportamiento muy distinto y entonces generásemos nuevos conjuntos de pensamientos, sentimientos y experiencias? ¿Y si, por parafrasear a Nietzsche, nos convirtiésemos en alguien que representase nuestros ideales – y de esa forma nos acercásemos más a esos ideales?

Para los que ya han desarrollado sus habilidades de trading, tal vez el éxito tan sólo sea cuestión de encontrar el estado mental, físico y emocional en el que el acceso a esas habilidades pueda maximizarse. Los traders que quieran trabajar en sí mismos tienen amplio espacio para experimentar.

Traducido del original: “Brief Therapy – Part Three:  Becoming the Playactor of Your Ideals”, de la recopilación de artículos del Dr. Steenbarger en www.brettsteenbarger.com/articles.htm

Terapia breve – segunda parte: la visión y las metas

(Nota: Este artículo se corresponde al material adicional del Capítulo 5 del libro El entrenador de trading, del Dr. Steenbarger).

En mi reciente artículo, describí un conjunto de técnicas de cambio a las que me refiero como “terapias para los que mentalmente están bien”. Estos enfoques breves e intensivos al cambio son muy distintos de las terapias tradicionales que vienen a la mente de la mayoría de las personas cuando piensan en la psicología. En los siguientes artículos, describiré algunos de los métodos específicos y cómo pueden emplearse en situaciones de trading – y en otras situaciones en la vida en las que el rendimiento importa.

También mencioné en ese artículo anterior, no obstante,  que estas técnicas no son los primeros pasos en un proceso de cambio. En cambio, es crucial establecer metas para el cambio: saber, antes de nada, qué es lo que quiere cambiar.

Eso no es fácil. Nos vemos tan absortos en ir tirando día a día, con responsabilidades en casa y en el trabajo, que la perspectiva global de nuestras vidas se queda en un segundo plano. Año tras año, nos ocupamos del trabajo y las rutinas, tan sólo para darnos cuenta más tarde en la vida que se nos han escapado las oportunidades.

Así que la primera cuestión a tratar en un proceso de cambio es: “¿Qué quiere cambiar?” O, dicho de otra manera: “¿Cómo le gustaría que su vida fuese diferente?”.

Las respuestas habituales a esta pregunta conllevan eliminar o reducir alguna situación negativa: “Quiero dejar de pensar negativamente”; “Quiero experimentar menos angustia”; o “Quiero discutir menos en mi relación de pareja”. Incluso cuando hay una respuesta positiva, a menudo es tan difusa que nadie podría actuar en base a ella: “Quiero sentirme mejor sobre mí mismo” o “Quiero ser un mejor trader”.

La ausencia de metas concretas sobre las que pueda actuar – y una clara visión del futuro – es uno de los principales motivos por los que permanecemos sumergidos en las minucias del día a día y por los que vamos tirando, pero sin realmente avanzar.

Si su vida es un lienzo y usted es el pintor, ¿qué aspecto tendrá la obra terminada? ¿Será una obra de arte, con un tema y una integridad propia, o será una colección aleatoria de colores y formas sin sentido o significado? Un pintor capta su visión en un lienzo. ¿Cuál es su visión para el lienzo de su vida?

He aquí un útil ejercicio que le puede ayudar a responder esa pregunta:

Imagine su muerte. Ha muerto y en la lápida hay inscrito un epitafio. ¿Qué hay escrito en esa lápida? ¿Qué describe de lo que deja atrás y del impacto que tuvo durante su vida? Imagine muy específicamente lo que le gustaría que dijese la lápida.

Ahora imagine que ha recibido los resultados de un reconocimiento médico. No cabe duda: le quedan, como mucho, cinco años de vida. No hay cura posible ni la enfermedad puede remitir. En cinco años habrán escrito su epitafio.

¿Qué haría durante esos cinco años? ¿Realizaría cambios radicales y haría las cosas de forma muy distinta a cómo las ha estado haciendo, o simplemente seguiría por su camino existente, tal vez a un ritmo más urgente? ¿Qué tendría que hacer durante esos cinco años para ganarse el epitafio que quiere al final de su vida?

Si lo que haría para ganarse el epitafio es muy distinto de lo que está haciendo ahora, probablemente esté en el camino equivocado. Descubrirá sus metas correctas en las actividades que metería en esos cinco años restantes: aquellas que más probablemente contengan lo que tiene importancia para usted, lo que le gustaría conseguir, lo que le gustaría dejar atrás.

Aprender las técnicas para realizar cambios en su vida es realmente la parte fácil. La parte más difícil es saber qué cambios realmente quiere realizar y mantenerlos muy presentes en su mente. Mark Twain una vez recomendó a la gente que nunca permitiesen que su escolarización interfiriese con su educación. De forma parecida, es importante no permitir que la vida interfiera con vivir.

No querrá ser esa persona, llena de arrepentimiento al final de su vida, dolorida y que ha hecho daño a otros. Tiene delante suyo un lienzo y un rico repertorio de pinturas. Todo lo que importa es lo que haga con esa oportunidad: enfrentarse al final con orgullo, satisfacción y el sentimiento de haber hecho de su vida una obra de arte.

Traducido del original: “Brief Therapy – Part Two:  The Vision and the Goals”, de la recopilación de artículos del Dr. Steenbarger en www.brettsteenbarger.com/articles.htm

Terapia breve – primera parte: terapia para los que mentalmente están bien

(Nota: Este artículo se corresponde al material adicional del Capítulo 5 del libro El entrenador de trading, del Dr. Steenbarger).

Normalmente se asume que el papel del psicólogo es ayudar a las personas con sus problemas. En algún sitio en nuestra mente está la imagen del paciente en el diván, hablando con un analista Freudiano. En realidad, la psicología aplicada ha avanzado mucho desde sus comienzos como “charla terapéutica”.  De hecho, muchos de los enfoques más modernos que se han estudiado y validado extensivamente mediante la investigación, no hacen el más mínimo hincapié en la charla.

Sin embargo, las viejas creencias no desaparecen fácilmente. La gente asume que uno tiene que tener “un problema” para ver a un psicólogo. De hecho, las aseguradoras no reembolsarán las visitas a los psicólogos y psiquiatras, a menos que se les proporcione un “diagnóstico” de los problemas “tratados”. No es sorprendente, por lo tanto, que persista el estereotipo de que algo malo le pasa si necesita ver a un “loquero”.

La realidad es que el buen psicólogo no es un loquero, sino alguien que expande las mentes y las perspectivas de las personas. El objetivo no es tratar los problemas, sino efectuar cambios. La psicología consiste en realizar cambios en la vida. A veces son cambios en las relaciones personales; otras veces son cambios en la forma de pensar, sentir o actuar. Para beneficiarse de la psicología no hace falta que tenga un problema. Hace falta que tenga el deseo de realizar algún cambio.

Un grupo de métodos que se conocen como terapias breves es extremadamente prometedor, porque aceleran el proceso del cambio. Me refiero a las terapias breves como terapias para los que mentalmente están bien. Hay individuos que tienen problemas crónicos de salud mental. Para ellos la terapia breve no es adecuada: los problemas severos que perduran a lo largo de la vida a menudo requieren una atención continua, incluyendo medicación. Los que mentalmente están bien, en cambio, no se ven afectados por tales problemas. Simplemente están interesados en realizar algunos cambios. A veces esos cambios son simplemente expandir sus puntos fuertes: convertirse mejores en lo que hacen.

Un trader que ganó 2 millones de dólares el año pasado – y más el año anterior – recientemente insistió en reunirse conmigo antes del día de Año Nuevo para identificar áreas de mejora y fijar metas – y un plan de acción para cumplir esas metas – para el 2007. Su meta era mejorar su rendimiento, no librarse de demonios personales. Eso es un excelente uso de la terapia para los que mentalmente están bien.

Así que, ¿cómo saber si puede beneficiarse de estas terapias breves? He aquí una guía:

El comportamiento tiene patrones. Cómo pensamos, sentimos y actuamos tiene un determinado patrón y esos patrones son los que nos hacen quienes somos. La suma total de nuestros patrones es nuestra personalidad.

A veces nuestros patrones interfieren con nuestras metas en la vida. Impiden que seamos quienes queremos ser o consigamos lo que queremos conseguir.

Tal vez haya ocasiones en las que se diga a sí mismo: “No sé por qué sigo [rellene lo que sea en este espacio]. Me gustaría dejar de hacerlo”.

Podría rellenar ese espacio en blanco con cualquiera de los siguientes – y más:

“perdiendo los nervios”

“entrando en malas rachas”

“terminando en malas relaciones personales”

“comiendo demasiado”

“machacándome a mí mismo”

“realizando operaciones estúpidas”

“posponiendo las cosas”

“apartando a las personas”

“preocupándome”

“agobiándome por la presión”

En cada una de estas situaciones, reconocemos que hay un patrón de comportamiento que no está completamente bajo nuestro control.  El patrón se ha osificado: se ha solidificado en un hábito. Si puede identificar un patrón que está interfiriendo con lo que quiere, puede beneficiarse de una aplicación a corto plazo de la psicología.

La terapia breve consiste en cambiar los patrones que ya no nos sirven. El segundo paso en esta terapia para los que mentalmente están bien es preguntarse: ¿Cuál es el patrón que más me está apartando de mis metas, de ser quien quiero ser?

Así que, ¿cuál es el primer paso? Saber cuáles son sus metas. Saber quién quiere ser. Muchas personas no recorren el camino adecuado porque nunca deciden cuál es su lugar de destino.

Así que ahí es donde comenzaremos en el siguiente artículo de esta serie: descifrar dónde quiere ir en la vida. Entonces echaremos un vistazo a qué es lo que pueda estar reteniéndole.

Pero primero lo primero. Resolver un problema no le dará una meta. Trepar furiosamente por la escalera del éxito no le ayudará si está apoyada en la estructura adecuada.

La terapia breve no comienza con problemas. Comienza con metas – y una visión del futuro. Sin esa visión, vamos ciegos por la vida. La terapia para los que mentalmente están bien comienza con el reconocimiento de que es el momento de que abramos los ojos y desarrollemos nuestra propia visión.

Traducido del original: “Brief Therapy – Part One: Therapy for the Mentally Well”, de la recopilación de artículos del Dr. Steenbarger en www.brettsteenbarger.com/articles.htm

Material adicional del libro "El entrenador de trading"

Ante la ya próxima publicación de El entrenador de trading por la editorial MCapital, comenzamos una serie de artículos en los que publicaremos el material adicional al que hace referencia el Dr. Steenbarger en su último libro.

Son sobre todo artículos del Dr. Steenbarger que aparecieron publicados en su página web personal.

Estos artículos vendrán etiquetados como "Entrenador de Trading - Material adicional" para facilitar su búsqueda. De todos modos, cuando ya estén todos publicaré un artículo con la lista de todos, así como de los capítulos del libro a los que hacen referencia.

Un pequeño intermedio

Hola a todos:

Por motivos personales no voy a poder actualizar el blog hasta el lunes próximo.

Para los que echen de menos su dosis diaria del Doctor, he aquí algunos de sus artículos más populares:

Tres mitos frecuentes sobre la psicología del trading

La psicología del apalancamiento

Diez características que veo entre los traders de éxito

El papel de los indicadores somáticos en el trading

Evitar el sesgo de confirmación en el trading

El lunes más, buen trading a todos.

Jorge

Ideas de entrenamiento para traders – Volumen II

Como continuación del reciente artículo sobre ideas de entrenamiento para traders, he aquí la segunda ronda de pensamientos y observaciones.

• Saque sus mayores operaciones – y sus días de trading más activos – de los últimos tres meses y valore los beneficios y pérdidas de los mismos. Esto le dirá bastante sobre cómo está manejando el riesgo y la recompensa.
• Saque sus 10 mejores operaciones ganadoras y sus 10 peores operaciones perdedoras de los últimos tres meses y compare sus beneficios y pérdidas. Esto le dirá bastante sobre su disciplina de trading.
• Si se pone mucho más triste cuando pierde que contento cuando gana, un ratio de operaciones ganadoras del 50% a largo plazo le hará sentir que está perdiendo, incluso si está ganando dinero.
• Si siempre está buscando la próxima operación, al final operará en exceso.
• Si confía en su capacidad para ganar dinero, no temerá perderse movimientos en el mercado.
• Si opera consistentemente siguiendo la tendencia o en contra de la tendencia, no ganará dinero consistentemente.
• Diseccione sus mejores operaciones y descubrirá quién es como trader.
• No siempre ganará dinero, pero siempre debería esperar operar bien.
• No puede controlar los mercados, pero siempre puede controlar cuándo opera y con cuánto.
• Si un atleta invirtiese tanto tiempo trabajando en su juego como usted en su operativa, ¿podría ganarse ese atleta la vida como profesional?
• Los grandes traders trabajan en sí mismos tras una racha ganadora.
• Confianza al perder, humildad al ganar: una fórmula para el éxito a largo plazo en los mercados.

Traducido del original: More Coaching Insights for Traders

Ideas de entrenamiento para traders – Volumen I

• Si no está viendo bien el mercado, dé un paso atrás y reevalúe su perspectiva. Si no está operando bien, dé un paso atrás y reevalúese a sí mismo. La capacidad de ser flexible al meterse y salirse de los mercados es un componente importante para tener una carrera longeva.
• Si esta frustrado, descubra qué necesidades suyas no están siendo cubiertas y cree situaciones que cubran algunas de esas necesidades. Los mercados no pueden cubrir siempre sus necesidades; asegúrese de tener una vida. Resulta muy caro intentar satisfacer en los mercados esas necesidades no cubiertas.
• Conocer sus patrones no le ayudará, por sí solo, a evitar repetirlos, pero no conocerlos prácticamente  garantiza que seguirá cayendo en sus viejas trampas. El primer paso para el cambio es atraparse a sí mismo cuando esté repitiendo un patrón no deseado.
• ¿Qué porcentaje de sus operaciones vienen acompañadas de un convicción muy fuerte, en la que todo encaja, tiene sentido y ve los mercados bien? ¿Por qué está operando cuando carece de esa convicción?
• ¿Cómo, específicamente, ha evolucionado su operativa en el último año? La verdadera evolución viene de reforzar sus puntos fuertes, no de simplemente reducir los errores.
• ¿Qué pruebas tangibles tiene en sus beneficios y pérdidas de que está evolucionando? Si no es consistente en implementar un cambio, ese cambio no se ha convertido en una verdadera parte de usted. Realizar cambios es fácil; mantenerlos es la clave del éxito.
• Si quiere actuar de forma distinta, piense de forma distinta. Si quiere pensar de forma distinta, perciba de forma distinta. Si quiere percibir de forma distinta, cambie el estado físico y emocional en el que está. Todo cambio comienza con un cambio de marchas personal. Siga en la misma marcha en la vida y tendrá los mismos resultados en su vida.
• Las metas en la vida comienzan con las metas de hoy. Los logros en la vida comienzan con los logros de hoy.
• Hay ocasiones, no importa lo efímeras que sean, en las que usted se aproxima a sus ideales. Aférrese a ellas y descubra cómo se produjeron: ahí hay un patrón positivo que vale la pena capturar.
• Mucha gente estará ahí cuando esté hundido. Un verdadero amigo compartirá sus sueños y logros. Los que sólo están ahí cuando usted está mal y no para celebrar sus logros no son sus amigos. Nunca.
• El cambio es una carrera contra la inercia: al igual que con los cohetes, hace falta un cierto empuje para superar la fuerza de la gravedad. Sin empuje y combustible en el depósito, inevitablemente volvemos a la tierra.
• Si tiene un héroe en la vida, eso es que en algún lugar dentro de usted, hay también un héroe. El éxito y la satisfacción vienen de ser ese héroe interior.

Traducido del original: Dr. Brett's Coaching Insights for Traders - Volume One

El problema de trading más habitual

En una reunión para los nuevos traders de un banco de inversión en Nueva York la otra noche me preguntaron cuál era en mi opinión el problema más habitual entre los traders. Mi respuesta fue que no era ni el miedo ni la codicia, sino el  exceso de confianza.

Los estudios en economía conductual han descubierto que aproximadamente tres cuartas partes de los traders consideran su pericia “por encima de la media”, a pesar de la realidad evidente de que tan sólo la mitad somos mejores que la otra mitad. Además, este exceso de confianza afecta al rendimiento de trading. Una investigación de Terence Odean y sus colegas descubrió que el exceso de confianza afecta la frecuencia de la operativa, lo que a su vez contribuye a unos malos resultados de trading. En un estudio de traders por internet, el grupo de traders prefería las empresas de pequeña capitalización con una beta alta (volátiles) y tendía a no diversificar sus carteras. Sus resultados de trading eran ligeramente mejores que el índice de pequeña capitalización, pero después de tener en cuenta los costes de operar, tenían un rendimiento considerablemente inferior al índice. Los traders más frecuentes eran los que peor lo hacían con respecto al índice.

Uno de mis estudios favoritos sobre el exceso de confianza viene de la London Business School. Se mostró a los traders patrones de precios y se les pidió que adivinasen el siguiente movimiento del mercado e indicasen su confianza en su predicción. Los patrones de patrones se generaban de forma totalmente aleatoria. Los traders con la mayor confianza en sus predicciones eran los que operaban más frecuentemente en incurrían en las mayores pérdidas.

Un trader que operase totalmente al azar – que acertase el 50% de las veces y se equivocase el otro 50% – que opere una vez al día tendrá rachas de cinco operaciones ganadoras consecutivas unas seis veces al año. Es difícil no pensar que uno tiene el toque mágico tras una racha así, confiarse en exceso y aumentar el tamaño de sus operaciones. Por supuesto, este trader aleatorio tendrá un número igual de rachas de pérdidas. Eso probablemente mine su confianza y lleve al trader a recortar el tamaño de sus operaciones – asumiendo, por supuesto, que siga en juego llegados a ese punto.

¿Nos puede extrañar que los traders busquen ayuda de entrenadores y psicólogos? Pocos de esos entrenadores y psicólogos, no obstante, le dirán al trader la verdad: está operando sobre patrones aleatorios y su problema es un exceso de confianza en los mismos.

Traducido del original: The Most Common Trading Problem

Una breve auto-evaluación de trading

• ¿Cuántas de sus operaciones hoy (o esta semana) tenían un riesgo/recompensa definido explícitamente?
  
• ¿Cuántas de sus operaciones hoy (o esta semana) ejecutó según el riesgo/recompensa definido?
  
• ¿Cuántas de sus operaciones hoy (o esta semana) se basaban en unos patrones de mercado claros y en una clara identificación de cómo estaba operando el mercado?
  
• ¿Cuántas de sus operaciones hoy (o esta semana) se debieron al miedo a perderse un movimiento? ¿A la frustración tras una operación perdedora? ¿Al aburrimiento en un mercado lento?
  
• ¿Cuántas de sus operaciones hoy (o esta semana) volvería a realizar si se diesen las mismas circunstancias?
  
• ¿Cuántas de sus operaciones hoy (o esta semana) fueron resultado de una planificación y preparación previa?
  
• ¿Cuántas de sus operaciones hoy (o esta semana) tenían el tamaño adecuado, dado su nivel de confianza en sus ideas y en su gestión del riesgo deseado?
  
• ¿Qué aprendió hoy (o esta semana) y cómo utilizará ese aprendizaje mañana (o la semana que viene)?
  
• ¿Cómo se sintió sobre su operativa al final del día (o la semana)? ¿Orgulloso? ¿Asqueado? ¿Arrepentido? ¿Satisfecho?
  
• ¿Qué puede hacer mañana (o la semana que viene) para sentirse orgulloso y satisfecho de su operativa?

Traducido del original: A Brief Trading Self-Assessment

Tener éxito como su propio entrenador de trading: guiar el proceso de aprendizaje

“Nunca les enseño a mis alumnos”, dijo una vez Albert Einstein. “Tan sólo intento proporcionarles las condiciones en las que puedan aprender”.

Un gran número de tutores de trading intentan enseñar a sus alumnos. Lo que no proporcionan necesariamente son las condiciones en las que se puede producir el aprendizaje.

En una firma que visité hace mucho tiempo, a los traders se les asignaban unas cantidades de dinero muy pequeñas con las que operar y se gestionaba el riesgo de forma muy ajustada. Tan pronto como el trader perdía un par de cientos de dólares en un día, tenía que dejar de operar ese día.

A los traders se les enseñaban algunos patrones y formas de ver los mercados.

Pero lo que aprendían era que NO se podía perder dinero. Nunca aprendieron a confiar en sí mismos y nunca aprendieron a ser agresivos cuando acertaban en sus perspectivas.

Que yo sepa, ninguno de esos traders llegó a poder ganarse la vida con su operativa.

Entonces, ¿cuáles son las condiciones en las que los traders pueden aprender?

Tienen que ser condiciones en las que no pase nada por cometer errores, pero que sea importante aprender de los mismos. Tienen que ser condiciones en las que los traders puedan contar con un feedback continuo para guiar sus esfuerzos. Tienen que ser condiciones en las que una serie de metas claras y factibles guíen su desarrollo y aprendizaje.

En el caso de los muchos traders que no pertenecemos a firmas de trading, tenemos que establecer nuestras propias condiciones de aprendizaje. Esto es uno de los principales retos de entrenarse a uno mismo: no sólo debemos avanzar como estudiantes, sino también como entrenadores de nuestros propios procesos de aprendizaje.

Traducido del original: Succeeding as Your Own Trading Coach: Guiding the Learning Process

Reflexiones sobre la vida, la motivación y las metas impotentes

El gurú de la motivación Tony Robbins señaló una vez: “Las personas no son vagas. Simplemente tienen metas impotentes – es decir, metas que no les inspiran”. Mi experiencia es que esto es muy cierto en los traders: muchas de sus metas son impotentes. Están escritas en un diario o en una nota post-it pegada a la pantalla del ordenador, pero no son metas que les inspiren. No les inspiran un deseo de actuar.

Nos castigamos a nosotros mismos por la falta de disciplina cuando no perseguimos nuestras metas, pero nunca nos paramos a pensar que tal vez nuestras metas no nos sirvan.

Muéstreme una persona a la que le cueste salir de la cama por la mañana y le mostraré una persona con metas impotentes. Ningún niño tiene problemas para saltar de la cama temprano por la mañana el día de Navidad para ver lo que le ha traído Papá Noel. ¿Ese mismo niño un día de colegio? Puede que haga falta llamarle varias veces para que salga de la cama.

Pasamos tanto tiempo de nuestra vida adulta apagando fuegos que nos olvidamos de “prender fuego al mundo”.  Los niños no tienen ningún problema soñando en marcar el gol de la victoria en la final del mundial o en ser superhéroes. De alguna forma eso se pierde al preocuparse por las cuestiones “prácticas”, tal y como se dio cuenta el Principito. Pero una vida impotente no es una vida práctica en absoluto.

Su trabajo no es encontrar la siguiente gran tendencia o patrón de mercado. Es encontrar las metas que le inspiren, que le hagan saltar de la cama por las mañanas y entusiasmarse con su día a día. Mientras tenga estas metas, seguirá siendo joven de corazón – y de espíritu. Y persistirá y encontrará esos patrones y tendencias.

Traducido del original: Reflections on Life, Motivation, and Impotent Goals

La fijación de metas, la disciplina y las emociones de los traders

Un importante artículo del año pasado vinculó la fijación de metas en el trading con el bienestar emocional – y especialmente con una buena disciplina de trading.

Los problemas de disciplina típicamente comienzan con experiencias de frustración.

La frustración es una función de no alcanzar nuestras metas y expectativas.

Muchas veces, los traders intentan adoptar estrategias psicológicas para combatir la frustración. Pueden ser útiles, pero no llegan a la raíz del problema de la frustración.

Si no nos fijamos metas que supongan un desafío, pero que sean factibles, no podemos experimentarnos a nosotros mismos como personas eficaces y de éxito. Las metas perfeccionistas no pueden alcanzarse y por tanto generan frustración.

El no fijar metas nos priva de oportunidades para cultivar un sentido de propósito y bienestar.

La fijación de metas no sólo es esencial para dominar los mercados; también es esencial como herramienta de gestión psicológica. Conformamos nuestra experiencia de nosotros mismos controlando lo que perseguimos y cómo valoramos esa búsqueda.

Traducido del original: Goal-Setting, Discipline, and the Emotions of Traders

Definir unos objetivos de precios efectivos con los datos del día anterior

En mi reciente artículo, recalqué que cada idea de trading que incluye riesgo y recompensa necesariamente asume tanto una dirección de mercado como una cierta volatilidad. Los traders se encuentran con problemas cuando aciertan en la dirección del mercado, pero o bien infravaloran la volatilidad (y se dejan beneficios potenciales en la mesa) o se pasan (y ven cómo las operaciones ganadoras se dan la vuelta y a menudo se convierten en perdedoras).

Así que, ¿cómo definir unos objetivos de beneficios eficaces que tengan una probabilidad razonable y conocida de alcanzarse?

El mismo mercado nos proporciona algunos objetivos valiosos.

Retrocediendo hasta finales del 2002 en el índice S&P 500 (SPY), por ejemplo, descubrimos que tan sólo el 12% de los días son días interiores. Las probabilidades de que hoy el mercado perfore el máximo o el mínimo de ayer son bastante buenas. Si abrimos en algún lugar dentro del rango de trading de ayer, podemos utilizar entonces nuestras lecturas de cómo evoluciona la dirección del mercado (comportamiento de los sectores, relaciones entre mercados, sentimiento inversor) para calcular las probabilidades de alcanzar uno de esos niveles de precios antes que el otro.

La ventaja de utilizar los datos de ayer para enmarcar los objetivos de beneficios de hoy es que estamos permitiendo que sea la volatilidad más reciente la que guíe nuestras expectativas sobre la volatilidad de hoy. Podemos entonces actualizar el volumen relativo de hoy a medida que se mueve el mercado para modificar esas expectativas según sea necesario.

Por ejemplo, si definimos el precio medio de ayer simplemente como la media del máximo y mínimo de ayer, descubrimos que, desde finales del 2002, hemos tocado hoy el precio medio de ayer aproximadamente el 60% de las veces. Es una información útil para esas ocasiones en las que abrimos por encima o por debajo del precio medio de ayer, pero no podemos mantener las compras o las ventas. Podemos entonces fijar como objetivo una vuelta al precio medio del día anterior porque no podemos mantener el valor más alto (o más bajo).

Curiosamente, las estadísticas son parecidas para los datos semanales, por lo que podemos esperar que la operativa de esta semana perfore el máximo o mínimo de la semana anterior y podemos esperar una alta proporción de ocasiones en las que la operativa de la semana actual toque el precio medio de la semana pasada. Esto puede resultar útil al definir objetivos para las operaciones a medio plazo.

Las probabilidades de exceder los máximos o los mínimos son aún mayores cuando enmarcamos los máximos y mínimos nocturnos como objetivos iniciales para los contratos de futuros. Bastante más del 90% de los días perforan el máximo o el mínimo de la sesión nocturna, por lo que cuando abrimos dentro del rango nocturno, una buena operación inicial es buscar uno de esos niveles cuando vemos evidencia de un sesgo direccional en la operativa de ese día.

La belleza de esto es que, al utilizar estos niveles, automáticamente ajustamos nuestras asunciones de volatilidad en base a cómo ha operado el mercado más recientemente.

En mi siguiente artículo vernos cómo podemos desarrollar esto aún más.

Traducido del original: Defining Effective Price Targets With the Previous Day's Data

Todas las ideas de trading asumen una cierta volatilidad

Este artículo da comienzo a una serie sobre los objetivos de precios, por qué son útiles y cómo los calculo.

Aunque muchos traders prestan mucha atención a sus entradas, no siempre cristalizan sus ideas acerca de lo lejos que es probable que se mueva el mercado en su dirección. Sin una idea clara de los objetivos de beneficios, es fácil salirse de las posiciones demasiado pronto o aguantar la posición demasiado tiempo y ver cómo los movimientos a su favor se dan la vuelta en contra suya.

Los objetivos de beneficios asumen no sólo una cierta dirección, sino además una cierta volatilidad. Aquí es donde la mayoría de los traders se “cuelgan”: se centran en la dirección del mercado, pero sus asunciones sobre la volatilidad están ocultas – y a menudo son imprecisas.

Éste es un concepto muy importante: toda idea para una operación incluye una hipótesis tanto sobre la dirección como sobre la volatilidad. Cuando calculamos el riesgo y la recompensa en una operación, estamos asumiendo cómo de lejos se puede mover el mercado en nuestra dirección. Los errores al predecir la volatilidad pueden ser tan problemáticos con el tiempo como equivocarse al predecir la dirección.

Mi objetivo, en parte, es hacerle más consciente de sus proyecciones de volatilidad cuando mantiene una operación hacia un objetivo seleccionado o cuando sitúa un stop en la dirección contraria a la que espera.

¿Cómo podemos ajustarnos a la volatilidad? Hay dos formas y las veremos en los próximos artículos en esta serie.

Traducido del original: Every Trade Idea Includes Hidden Volatility Assumptions

El valor de llevar la puntuación religiosamente

¿Qué revela la distribución de sus rendimientos de trading sobre su operativa?

¿Es consciente de la distribución de sus rendimientos?

Recientemente escribí sobre algunos de los factores que separan a los traders de éxito de sus colegas menos rentables.

Puedo pensar en varios traders intradía de mucho éxito a los que conozco muy bien. Todos llevan la puntuación meticulosamente. Todos están al tanto de cuándo lo están haciendo bien y cuándo no.

Cuando están operando bien, identifican lo que está funcionando y no tienen miedo a apretar el acelerador. Cuando están operando mal, rápidamente reducen su riesgo y descubren lo que no está funcionando.

Tienen el ego lo suficientemente grande como para operar con grandes posiciones y la suficiente humildad como para reducir el tamaño de sus operaciones y reconocer sus debilidades.

Y lo que les ayuda a hacer ambas cosas es llevar la puntuación.

Religiosamente.

Traducido del original: The Value of Keeping Score Religiously

Ideas e inspiración de algunos entrenadores legendarios de baloncesto universitario

Al llegar a la época de la final de la liga universitaria de baloncesto de los Estados Unidos, me gustaría compartir algunas ideas e inspiración de algunos de mis entrenadores favoritos:

Ganar requiere talento. Volver a ganar requiere carácter – John Wooden

La fortaleza mental es a la física como cuatro es a uno – Bob Knight

Dos son mejor que uno si los dos actúan como uno – Mike Kryzewski

El fracaso no es letal, pero el fracaso a la hora de cambiar lo puede ser – John Wooden

Un enfrentamiento es simplemente encararse con la verdad – Mike Kryzewski

Son los pequeños detalles los que son vitales. Las pequeñas cosas son las que hacen que ocurran grandes cosas – John Wooden

La clave no es el deseo de ganar… todo el mundo lo tiene. Es el deseo de prepararse para ganar lo que es importante – Bob Knight

Si no tiene el tiempo para hacerlo bien, ¿cuándo tendrá el tiempo para volver a hacerlo? – John Wooden

 Crea que esa bola suelta que está persiguiendo tiene su nombre grabado – Mike Kryzewski

El talento lo otorga Dios. Sea humilde. La fama la da el hombre. Sea agradecido. La vanidad se la crea usted mismo. Tenga cuidado – John Wooden

No juega contra sus oponentes. Juega contra el baloncesto – Bob Knight

Cuando se limpie de una gran victoria, se abre a una victoria aún mayor – Mike Kryzewski

No es tan importante quién comienza el partido, sino quién lo termina – John Wooden

Todo el mundo oye, pero pocos escuchan – Bob Knight

La disciplina consiste en hacer lo que se supone que tiene que hacer de la mejor manera posible en el momento en que se supone que lo debe hacer – Mike Kryzewski

Lo que realmente cuenta es lo que aprendemos después de creer saberlo todo – John Wooden

Todo el mundo quiere estar en un equipo ganador, pero nadie quiere acudir al entrenamiento – Bob Knight

Traducido del original: Insights and Inspirations From Legendary College Basketball Coaches

La esencia de la psicología del trading

Veamos si puedo captar la esencia de la psicología del trading en una única imagen.

Imagine la distribución de los beneficios y pérdidas un trader activo durante un año. Hay picos cerca del centro del histograma, con muchos días en los que gana o pierde un poco. Hay menos días en los que gane o pierda mucho.

Lo alta y extensa que sea la cola de la distribución hacia la derecha le dice cuántos días el trader ha tenido unos grandes beneficios. Esto es una medida de la agresividad y de la toma de riesgos: la capacidad de presionar una ventaja cuando está presente.

Lo alta y extensa que sea la cola de la distribución hacia la izquierda le dice cuántos días el trader ha sufrido unas grandes pérdidas. Esto es una medida de la disciplina, la prudencia y el auto-control.

Cuántos días ganadores frente a perdedores tiene el trader es una medida de su ventaja: su capacidad para encontrar oportunidad en los mercados en distintas condiciones de mercado.

La capacidad de ir a por el KO cuando tiene el mercado contra las cuerdas; la capacidad de de jugar a la defensiva cuando el mercado le está engañando; la capacidad de permanecer flexible mentalmente y de encontrar una ventaja en las muchas condiciones de mercado que se producen durante un año: toda la psicología del trading se reduce a esas virtudes – y a la forma resultante de su distribución de beneficios y pérdidas.

Traducido del original: The Essence of Trading Psychology

Acceder a nuestro experto interior

Como recalqué en este importante artículo, los traders saben más de lo que creen que saben. Esto es resultado de la internalización de los patrones en los mercados a lo largo del tiempo. Esa sensación resultante de tomarle el pulso a los mercados proporciona un nivel intuitivo de reconocimiento de cuándo se producen esos patrones en tiempo real.

Un desafío clave para los traders es que a menudo están en estados mentales que les niegan el acceso a ese nivel implícito de conocimiento. Entre los estados mentales que interfieren con la intuición en los mercados tenemos los siguientes:

• Miedo y ansiedad.
• Enfado y frustración.
• Aburrimiento.
• Exceso de confianza.
• Pesimismo y depresión.
• Entusiasmo y búsqueda de emociones.

Por lo general, cuanto más centrados estemos en los beneficios, las pérdidas y en nosotros mismos, menos centrados estaremos en los patrones que se están desarrollando en los mercados. Es esa concentración la que, en parte, nos proporciona acceso a la intuición.

El biofeedback es una herramienta muy útil para entrenarnos a entrar y permanecer en el estado necesario para acceder a nuestro conocimiento implícito. Al mantener un estado tranquilo de concentración, podemos reconocer las corazonadas y las ideas cuando surgen.

Puede que esto sea uno de los motivos por el que unas veces operamos como verdaderos profesionales y otras como novatos: el estado en el que estemos puede proporcionarnos o negarnos el acceso a las habilidades de reconocimiento de patrones que subyacen en la mayoría de tipos de operativa activa. No podemos acceder a nuestro experto interior si nuestra atención está en otro sitio y nuestros pensamientos y emociones están ahogando nuestras intuiciones.

Traducido del original: Gaining Access to Inner Expertise

Pensar como los ordenadores

Algo que he aprendido observando operar a los traders propietarios – los que operan activamente entrando y saliendo del mercado a lo largo del día – es que, en general, les atrae el movimiento y el momento de inercia. Les gusta operar sobre las rupturas de los rangos y les gusta ver señales claras de fortaleza o debilidad antes de comprar o vender.

Muchos programas (informáticos) algorítmicos que operan activamente aprovechan estas tendencias vendiendo fortaleza y comprando debilidad. Si se imagina cientos de ordenadores, cada uno programado para vender con órdenes limitadas en los máximos de X pérdidas y comprar con órdenes limitadas en los mínimos de X periodos – y si se imagina X como una variable escalable en distintos marcos temporales – se hace una idea de lo que mueve los mercados en los marcos temporales más pequeños cuando los traders discrecionales de las instituciones no están activos.

Los traders pueden beneficiarse pensando como los ordenadores.

Esta mañana perforamos los mínimos de la sesión nocturna en los futuros del S&P, pero las empresas de baja capitalización no estaban estableciendo nuevos mínimos; tampoco otros activos de riesgo.

Si sólo miraba el índice S&P, habría querido vender y capturar la ruptura a la baja.

Si pensaba como un ordenador, habría estado comprando con una orden limitada y se habría beneficiado del movimiento de vuelta al precio medio en un entorno lateral.

Buena parte del éxito en la operativa a corto plazo viene de hacer lo que no nos sale de forma natural.

Traducido del original: Thinking Like the Computers