Los peligros de perder los papeles

Una de las actitudes más contraproducentes que he visto en los traders es que, de alguna manera, “perder los papeles” muestra competitividad e incluso es deseable. Mi experiencia es que los traders pierden los papeles cuando están frustrados; luchan en contra del movimiento del mercado y operan en exceso al dejarse llevar por sus emociones. De hecho, no puedo pensar en una sola vez en la que haya visto a un trader operar bien y ganar un dinero importante tras haber perdido los papeles. Siempre termina mal.

Esto es muy distinto de estar motivado y mentalizado. El trader motivado está respondiendo a una previsión: a la expectativa que proviene de ver bien los mercados y de estar deseando aprovechar esa visión. El trader que ha perdido los papeles simplemente está frustrado por acontecimientos anteriores. Perder los papeles es el arquetipo de ser reactivo, no proactivo, en las perspectivas.

Si duda de que perder los papeles o enfadarse sea una situación indeseable, imagínese que es un paciente en un quirófano. Su cirujano ha comenzado a prepararse para la operación. Cada vez que hace algo bien aprieta el puño y pega un grito. Cuando algo no sale bien, se pone a maldecir, arroja el instrumental y grita a las enfermeras.

¿Es ese el cirujano que quiere que le opere?

Ya ve lo que quiero decir: los buenos profesionales no pierden los papeles. Nunca.  Ni en el quirófano, ni en la cabina de un avión, ni en el campo de batalla liderando a las tropas. En ningún sitio en el que hay un riesgo importante. La profesionalidad supone permanecer centrado en la tarea y ocuparse de las respuestas emocionales fuertes más tarde.

Al fin y al cabo, ¿le daría su dinero a un gestor de carteras que se emocionase y se deprimiese, se pusiese rojo y lívido, con cada ganancia y pérdida en su cartera? Entonces, ¿por qué gestionar su propio dinero así?

Traducido del original: The Dangers of Going on Tilt

Evitar perder los papeles - Video

El Dr. Steenbarger tiene un nuevo vídeo. Éste es más bien largo (una media hora), por lo que me llevaría un montón de tiempo transcribirlo primero y luego traducirlo. No obstante, os dejo a continuación un resumen de los principales puntos de su presentación.

Podéis ver el vídeo en Stock Twits TV.

Uno pierde los papeles cuando desvía su atención del proceso y se centra en los resultados.

La frustración hace que nos aceleremos físicamente, activando la respuesta huye-o-lucha y preparándonos para la acción, no para pensar. El flujo sanguíneo en el cerebro se desvía de la corteza frontal (el cerebro ejecutivo) a las partes del cerebro que coordinan los movimientos.

Enfadarnos hace que pasemos de un estado proactivo a otro reactivo. Esto nos hace daño psicológicamente, puesto que mina nuestra auto-eficacia, que a su vez reduce nuestra confianza, la cual es importante para asumir riesgos (de forma prudente).

Algunas señales de que uno ha perdido los papeles son:

• Realizar operaciones estúpidas, que normalmente, si estuviésemos tranquilos no realizaríamos.
  
  
• Realizar más operaciones o con un tamaño mayor cuando no estamos operando bien.

4 estrategias para recuperar el control:

1. Cambiar las expectativas: uno no necesita ganar dinero en ese preciso momento; en lo que se debe centrar no es en el dinero (que lleva perdido, que se le ha escapado, etc.), sino en el PROCESO, PROCESO, PROCESO.
   
   
2. Aprender a calmarse físicamente: fijar la mirada en un punto, centrarse, respirar profunda y lentamente. Adicionalmente subir una mano y bajar la otra al inspirar; a la inversa al expirar. Se trata de entrar en un estado de concentración, que es incompatible con operar sin ton ni son.
   
   
3. Tomarse un descanso, pedir un tiempo muerto. Muchos traders no se toman un descanso porque temen perderse una oportunidad. Este miedo es una señal de que uno ha perdido los papeles y está permitiendo que el mercado le controle, motivo de más para apartarse de la pantalla hasta calmarse y recuperar la concentración.
   
   
4. Realizar alguna técnica de exposición: practicar mentalmente escenarios de situaciones frustrantes, mientras se mantiene la calma y la respiración profunda.

La prioridad número uno para los traders estresados

La prioridad número uno para los traders estresados es dejar de operar y desestresarse. Cuando estamos agonizando entre luchar o huir, el flujo sanguíneo de nuestro cerebro se desplaza relativamente fuera del centro ejecutivo del cerebro (el lóbulo frontal) y hacia las áreas motoras. Es menos probable que valoremos con calma, planifiquemos y ponderemos las opciones y es más probable que actuemos impulsivamente. Todos hemos experimentado situaciones en las que una mala operación nos lleva a otra para recuperar el dinero y ésta a su vez a otra más. Antes de darse cuenta, ha perdido más dinero del que nunca planeó.

Gracias al astuto trader y lector Adam por el vínculo a esta historia del New York Times sobre cómo el cerebro se ve inmerso en un círculo vicioso de estrés. Cuando estamos estresados, tenemos una tendencia a volvernos funcionalmente rígidos: repetimos los mismos comportamientos, incluso cuando no funcionan. Es cuando estamos concentrados y calmados que tenemos más probabilidades de ser flexibles en nuestro pensamiento. En condiciones de mucho estrés, perdemos esa flexibilidad. Como remarcó un investigador: “se nos da muy mal reconocer cuándo nuestros mecanismos de defensa no están funcionando. Nuestra respuesta generalmente es hacer lo mismo cinco veces más, en vez de pensar que tal vez ha llegado el momento de probar algo nuevo”.

En los mercados, hacer algo cinco veces más puede suponer la diferencia entre un día perdedor y uno catastrófico. Esto es por lo que resulta vital que hagamos pausas periódicas durante el día de trading, nos tomemos la temperatura emocional y nos mantengamos centrados y relajados, relajando los músculos y realizando ejercicios de respiración, así como utilizando biofeedback.

Al mantener la calma y la concentración, nos ponemos en un estado mental que facilita el aprendizaje óptimo. Cuando reaccionamos al mercado en modo de crisis emocional, difícilmente tendremos la perspectiva necesaria para aprender de nuestra experiencia – o para acceder al aprendizaje que ya hemos adquirido.

Traducido del original: The Number One Priority for Stressed Out Traders

Aprendizaje implícito, auto-regulación y biofeedback: practicar para mejorar el rendimiento en el trading

El primer artículo de esta serie examinó el aprendizaje implícito como elemento clave del rendimiento en el trading. Si las decisiones de trading dependen del reconocimiento implícito (subconsciente) de patrones, las implicaciones para el desarrollo de la maestría en el trading son importantes:

1. El éxito no es sólo una función de hallar los datos y los indicadores correctos a seguir, sino también la capacidad de internalizarlos a lo largo del tiempo.
   
   
2. La mayoría de los traders fracasan simplemente porque no tienen una exposición suficiente y consistente a los mercados como para facilitar una internalización de los patrones de oferta y demanda.
   
   
3. Los esfuerzos en la educación del trading que hacen hincapié en el aprendizaje explícito (seminario/taller de trabajo, artículos, libros) no pueden, por sí mismos, asegurar el éxito en el trading.
   
   
4. La mayoría de los programas de entrenamiento para los traders no están estructurados de una forma que maximice el aprendizaje implícito, ya que la exposición a los patrones de trading es demasiado breve y carente de estructura.
   
   
5. El reto psicológico más importante en el trading puede que sea la capacidad de mantener un estado de calma en el que los traders tengan acceso continuo a su base de conocimiento implícito.

Una aplicación del biofeedback es ayudar en el entrenamiento de este estado de calma. He utilizado información de la variabilidad del ritmo cardiaco como una técnica para mantener “la zona”. La variabilidad del ritmo cardiaco ha sido descrita como un índice de regulación emocional; también parece desempeñar un papel en la regulación de las respuestas al dolor físico.

La terapia tradicional tiene una capacidad limitada para ayudar a los traders a conseguir una auto-regulación cognitiva y emocional al enfrentarse al riesgo y a la incertidumbre. El biofeedback, utilizado en tiempo real en el contexto de la toma de decisiones de trading, ofrece una medición objetiva de la capacidad de un trader para entrar en la zona y – lo más importante – puede ayudar a desarrollar la capacidad para mantener la auto-regulación.

La premisa del biofeedback es que, si puede regular la mente y el cuerpo en tiempo real, será más capaz de guiar y controlar las decisiones que tome, incluso en circunstancias estresantes. En este contexto, la disciplina comienza con un elemento muy básico de auto-control: el control de la respiración, mantener la concentración y el control físico.

Tal vez igual de importante, la capacidad de mantener la zona de auto-regulación también es probable que facilite el aprendizaje implícito en sí. Libres de distracciones, es más probable que internalicemos los patrones de trading de forma efectiva y eficiente. Buena parte del entrenamiento efectivo de los traders puede consistir en entrenar su auto-regulación, particularmente en las difíciles circunstancias de tener que tomar decisiones en situaciones de mayor riesgo, recompensa e incertidumbre.

Traducido del original: Implicit Learning, Self Regulation, and Biofeedback: Training for Trading Performance

Las emociones y el trading - Video

[Nota: Con esta entrada, iniciamos una serie de traducciones de los vídeos del Dr. Steenbarger, disponibles gratuitamente en www.moneyshow.com]

Entrevistadora: Karen Gibbs – Presentadora de Video Network, MoneyShow.com

Traducido del vídeo: Emotions and trading

Gibbs: Estoy hablando con el Dr. Brett Steenbarger hoy acerca de la psicología del trading. Bienvenido, Brett.

Steenbarger: Gracias por invitarme.

Gracias por venir. Dígame, el trading conlleva muchas emociones y un montón de personas creen que sólo consiste en ganar dinero, pero la gente se dedica al trading por otras razones.

Ciertamente, muchos operadores se dedican al trading sólo por la excitación, por la emoción de asumir riesgos, perder dinero, ganar dinero y éstas son algunas de las peores razones para arriesgar tu capital.

¿Cuáles son las mejores razones para arriesgar su capital?

La mejor razón para arriesgar su capital es tener una ventaja objetiva en el mercado. Ha aprendido patrones de oferta y demanda que le dan un margen de rentabilidad. Estas son las mejores razones para arriesgar su dinero.

Profundice un poco más sobre esta ventaja objetiva.

Bien, hay dos formas de medir una ventaja en el mercado. Una es testear sus ideas históricamente para ver si habrían funcionado en el pasado. Otra forma es comprobar sus propios resultados de trading para ver si sus ideas le han resultado rentables o no, pero en cualquier caso quiere tener algún tipo de registro histórico que le diga que sus ideas han tenido éxito en el pasado, para que pueda tener una cierta confianza de que tendrán éxito en el futuro.

Suponga que estos resultados históricos le muestran que no esto no se le da bien.

El trading no es para todo el mundo y el registro histórico le dirá que unas cosas se le dan bien y otras no. Y esto le ayudará a aprovechar sus puntos fuertes.

También habla de la importancia del bienestar, ¿qué puede decirnos sobre esto?
El bienestar es la experiencia emocional positiva, en contraste con el estrés y la angustia y resulta que, según las investigaciones en psicología, el bienestar es muy importante para el aprendizaje, es muy importante para la concentración y por tanto, si no tenemos una cierta dosis de bienestar, tendemos a no rendir bien en lo que sea que estemos haciendo.

Entonces quiere minimizar el estrés, pero maximizar el placer.

Bien, lo que quiere es que haya un equilibrio entre ambos. No puede minimizar por completo el estrés en el mercado si está arriesgando su capital, si está lidiando con la incertidumbre, pero si puede equilibrar el estrés con el bienestar, con experiencias emocionales positivas, el estrés no le desbordará y no se angustiará.

¿Hay alguna forma de que pueda aprovechar el estrés para conseguir resultados positivos?

Sí, centrándose en las metas y en los retos. Resulta que según las investigaciones psicológicas la sensación de control es muy importante para convertir el estrés en experiencias positivas, en vez de en angustia. Si sentimos que tenemos el control sobre nuestro entorno, podemos sufrir estrés, pero podemos aprender del mismo, utilizarlo para crecer en vez de que afecte a nuestro rendimiento.

Brett, gracias por tu visita.

Gracias por invitarme.

La habilidad psicológica más importante para los traders – segunda parte

Mi último artículo explicó cómo las alteraciones psicológicas en el trading están relacionadas con los cambios de estado que se manifiestan emocional, cognitiva y fisiológicamente. Muy a menudo, estos cambios afectan a estados de mucha excitación debida a la frustración, el miedo y el enfado. El artículo anterior explicó cómo se pueden desactivar estos estados combinando la concentración con una respiración más profunda y lenta. Con la práctica consistente, los traders pueden aprender a calmar sus cuerpos y mentes e interrumpir los procesos que interfieren con una toma de decisiones eficaz.

Una habilidad relacionada que describo en mi libro en español Psicología del Trading (o en inglés) es “tomar su temperatura emocional”. Esto simplemente quiere decir que periódicamente se observa a sí mismo desde fuera y toma nota de sus pensamientos, sentimientos y estado físico. Al hacer de esta auto-observación una práctica habitual, puede darse cuenta de que está cambiando de estado en el momento en que se produce el cambio. Esto le permite utilizar los ejercicios de concentración y respiración proactivamente, antes de que se activen sus respuestas emocionales y alteren las decisiones de trading.
Esta utilización proactiva de la concentración y la respiración es especialmente efectiva cuando se combina con técnicas cognitivas. Esto se realiza de la siguiente manera:

En primer lugar, recomiendo que cualquiera que pruebe estos métodos reduzca el tamaño de sus posiciones considerablemente. Eliminar temporalmente los beneficios y pérdidas de la ecuación, le permite centrarse en desarrollar su autocontrol. A continuación, una vez que tenga éxito en los ejercicios, puede gradualmente aumentar el tamaño de las posiciones hasta su tamaño normal. (Observe que si reducir el tamaño de las posiciones elimina por sí solo sus alteraciones emocionales, puede que el problema sea que está operando con posiciones demasiado grandes para el tamaño de su cuenta y su tolerancia al riesgo personal).

En segundo lugar, antes de añadir componentes cognitivos, es necesario dominar realmente la concentración y la respiración del artículo anterior. Generalmente hago que la gente practique estos métodos al menos dos veces al día durante una semana entera antes de añadir nuevos componentes. El objetivo es ser capaz de calmarse claramente con tan sólo concentrarse y respirar lenta y profundamente unas pocas veces. Esto requiere practicar consistentemente.

Una vez que consigue concentrarse y relajarse a voluntad, ya está listo para añadir un módulo cognitivo a su ejercicio. Antes de comenzar a operar, siéntese cómodamente e imagine nítidamente situaciones de mercado en las que normalmente se frustraría o le entraría miedo. Por ejemplo, puede recrear una película mentalmente en la que el mercado se mueve en su contra y su stop-loss salta. La clave es imaginar la acción del mercado y su stop con gran detalle – mientras sigue con la respiración lenta y profunda. A continuación, siga con su “película” imaginando que toma las decisiones correctas en esa situación. Imagine cómo se hablaría a sí mismo en esa situación y qué acciones tomaría en el mercado – de nuevo, manteniendo siempre la calma y la concentración, respirando lenta y profundamente.

Puede que necesite repetir sus “películas” varias veces con distintas variaciones. En general, recomiendo realizar este ejercicio durante al menos 15 minutos antes de la apertura del mercado. Lo que está haciendo es literalmente entrenarse a sí mismo para mantenerse en calma y concentrado (y tomar las decisiones correctas) en situaciones que antes le descentrasen. Al repetir estas situaciones mentalmente muchas, muchas veces, las normaliza (y su respuesta a las mismas) y las hace familiares y no amenazadoras. Enfrentarse a una situación una y otra vez con éxito en su mente le prepara para tomas las decisiones correctas cuando esas situaciones se presentan en la realidad.

Observe que este método funcionará, no sólo con los problemas de trading, pero prácticamente en cualquier situación que tienda a llevarle a reaccionar de forma no deseada. Practicar mentalmente en condiciones de autocontrol es un método para fortalecer su fuerza de voluntad, su capacidad de responder a los acontecimientos como usted quiera. Esto es útil, no sólo en el trading, sino en la vida.

Traducido del original: The Most Important Psychological Skill for Traders - Part Two

La habilidad psicológica más importante para los traders – primera parte

El fin de semana es un buen momento para revisar los diarios de trading, examinar los resultados y realizar una auto-evaluación.

Si sus resultados no son los que le esperaba, una pregunta importante para hacerse a sí mismo es “¿Por qué?”

Hay tres motivos básicos por los que los traders no tienen éxito:

1. Están operando en un mercado y marco temporal que no presenta oportunidades.
2. Están operando con un método que no tiene una ventaja objetiva en el mercado.
3. Tienen un mercado, marco temporal y método prometedores, pero no lo están ejecutando adecuadamente.

De estas razones, la número 3 es la más frustrante para los traders. Sienten que tienen las herramientas para tener éxito, pero ellos mismos interfieren con su propio éxito. Muchas veces esto se debe a factores emocionales que interfieren con una toma de decisiones adecuada.

Mi reciente artículo (en inglés) sobre técnicas para lidiar con las alteraciones emocionales en el trading ofrecía una serie de vínculos a artículos sobre métodos cognitivos, conductuales y centrados en soluciones para recuperar el autocontrol. Mi página web personal (en inglés) contiene muchos más artículos sobre la psicología del trading y se puede encontrar una explicación mucho más detallada de la relación entre la psicología y el trading en mi libro en español (o en inglés). Fue debido al gran interés en aprender métodos de auto-ayuda para superar las alteraciones emocionales en el trading que incluí dos manuales de auto-ayuda paso a paso en los dos últimos capítulos de mi segundo libro.

Espero que estos recursos ayuden a los traders a volverse sus propios mentores.

Tras dicho artículo recibí varios correos haciendo todos una pregunta parecida: “¿Cuál es la mejor técnica que puedo utilizar para recuperar el control?”

La mayoría de las alteraciones psicológicas en el trading tienen que ver con la falta o el exceso de control: los traders se vuelven impulsivos y pierden su disciplina cuando se frustran (lo que desemboca en un exceso de operaciones), o se vuelven ansiosos y negativos (y dejan escapar buenas oportunidades).

La clave para entender estos problemas, como enfatizo en mi libro, es reconocer que generalmente dependen del estado de ánimo. No ocurren todo el tiempo, bajo cualquier circunstancia. Más bien, son activados por unos eventos concretos y los estados emocionales asociados a los mismos. El trader que está frustrado o deprimido opera de forma distinta que el mismo trader en un estado emocional normal sin excitaciones. Esto se debe a la fisiología del cerebro: activamos distintas regiones y funciones del cerebro dependiendo de si estamos excitados o concentrados.

Por este motivo, la habilidad psicológica más importante para todos los traders es simplemente la capacidad de controlar el nivel de excitación de su cuerpo. Es prácticamente imposible mantener la concentración cuando el cuerpo está acelerado en un patrón de respuesta de lucha o huye, o bloqueándose ante la derrota. Si puede controlar su cuerpo, estará mucho mejor posicionado para conseguir el control cognitivo y emocional.

Hay tres pasos que pueden ayudarle a recuperar el control rápidamente si los práctica con frecuencia:

1. Deje lo que esté haciendo y tómese un descanso.
2. Póngase cómodo y concentre su atención en algo neutral. Como menciono en mi libro, una máquina de luz y sonido es ideal para esto: simplemente concéntrese en los patrones de luz y elimine (todo lo posible) cualquier pensamiento. Los videojuegos corporales también pueden ayudarle a mejorar su atención.
3. Una vez que haya fijado su atención, regule su respiración haciéndola más larga, lenta y profunda. Ralentizar y profundizar el ritmo de su respiración le ayudará a bajar su ritmo cardiaco, relajar la tensión de los músculos y reducir otros indicadores de estrés.

Al principio puede que tenga que hacer este ejercicio durante 10-15 minutos un par de veces al día. A medida que mejore su habilidad, verá que cada vez le lleva menos y menos tiempo centrarse y calmarse. Al final, con sólo concentrarse y respirar profundamente unas cuantas veces conseguirá calmarse. Pero lleva práctica – continua y consistente.

Este ejercicio interrumpe los patrones de pensamiento negativos al controlar su concentración. También ralentiza su metabolismo, lo que a su vez le ayuda a calmar su mente. Puesto que muchos patrones de pensamiento negativos son activados por estados de frustración, prevenir estos estados mediante la práctica proactiva de este ejercicio es particularmente efectivo.
Observe sus resultados. ¿Cuánto dinero ha perdido por no seguir sus reglas debido a una alteración emocional? Si la cifra es alta, el tiempo que invierta aprendiendo estas técnicas mejorará su rentabilidad considerablemente.

En mi próximo artículo, examinaremos cómo integrar métodos cognitivos en el ejercicio de relajación básico.

Traducido del original: The Most Important Psychological Skill for Traders - Part One