viernes, 29 de enero de 2010

Mantener la calma como trader: cómo evitar perder los papeles

Imagine que un tenista se alterase cada vez que ganase un tanto y que se desanimase cada vez que perdiese otro. Que si se perdiese un tanto se enfadase y comenzase a dar raquetazos sin ton ni son. Que cada vez que se anotase un tanto se pusiese a dar saltos.

Un tenista así no duraría mucho en el circuito profesional. Se consideraría que no es un profesional. Su excesiva emocionalidad interferiría con su juego y con los ajustes que tendría que realizar durante el partido.

En el póker ocurre lo mismo. Si un jugador se alterase considerablemente cada vez que perdiese una mano, se exasperase cada vez que se plantase y se emocionase tras cada mano que ganase, sería muy fácil leerle. En vez de jugar en base a las probabilidades, probablemente ese jugador tomaría decisiones en función de sus altibajos emocionales.

Hay muchos traders activos que abordan el trading como el tenista o el jugador de póker de los anteriores ejemplos. Sus emociones dependen de los resultados de cada operación.

Para el trader de éxito, una operación es como un único tanto para el tenista.  Es una parte de un juego, que a su vez es parte de un set, que es una parte de un partido. El objetivo es ganar el partido, no “ganar” todos y cada uno de los puntos. Cuando el tenista saca, se centra en realizar un buen saque. Cuando pierde un punto, se centra en ganar el juego. Tras perder un partido, el jugador se reúne con su entrenador y realiza ajustes para el próximo.

Todavía quedan muchos torneos en la temporada. Mantener la perspectiva mantiene al tenista equilibrado desde el punto de vista emocional.

Esto es por lo que, al trabajar con traders, me centro en que sean rentables al final de la semana y el mes – no en cada operación o siquiera cada día. Para el trader activo, hay muchas operaciones en un día y hay cinco días en la semana. Siempre y cuando no pierda demasiado en una operación puede darle la vuelta al día. Mientras mantenga las pérdidas diarias a un nivel razonable, tendrá la oportunidad de acabar la semana en números negros. Y siempre y cuando una sola semana no le deje hundido en un hoyo demasiado profundo, todavía podrá terminar el mes siendo rentable.

Quedan muchas operaciones en la semana, el mes y el año. El objetivo es tener una temporada exitosa: esa perspectiva hace que sea más fácil olvidarse rápidamente de los tantos que se pierden y centrarse en lo verdaderamente importante.

jueves, 28 de enero de 2010

Seis elementos esenciales para entrenarse a operar

He descubierto que un factor que resulta excelente para predecir el éxito de un trader es la cantidad de tiempo que pasa aprendiendo y guiando su propio desarrollo. A esto lo llamo tiempo dedicado a entrenarse a uno mismo: el esfuerzo que los traders realizan para mantener una mejor continua de su rendimiento.

He aquí algunas de las mejores prácticas que veo entre los traders que se han labrado una carrera en el trading, manteniendo su nivel de éxito a lo largo de los años y de los cambios en los mercados:
  1. Llevar un diario o un registro de trading, haciendo el seguimiento de lo que hicieron bien y mal, y haciendo más de lo que les funciona.

  2.  Utilizar el diario para fijar y perseguir metas, de tal manera que siempre están mejorando su operativa.

  3.  Apartar tiempo del trading para desarrollar nuevas ideas y métodos y para reciclarse.

  4. Prepararse rigurosamente para el día y la semana de trading, para estar listos para actuar cuando se presenten las oportunidades.

  5. Realizar un buen seguimiento de los beneficios y pérdidas a lo largo del tiempo para poder identificar las malas rachas y los drawdowns lo antes posible y poder realizar los ajustes necesarios en los niveles de riesgo y en el enfoque de trading.

  6.  Leer, leer, leer y conversar, conversar, conversar: estar siempre aprendiendo de otros.
Estas mejores prácticas aseguran que el trader se está adaptando siempre a los mercados, apuntalando sus puntos débiles y maximizando los fuertes. No es sólo el tiempo dedicado a seguir los mercados, sino el tiempo dedicado a trabajar en uno mismo lo que hace que dedicarse al trading se convierta en una larga carrera.

Traducido del original:  Six Trading Coach Fundamentals

miércoles, 27 de enero de 2010

Realizar la transición del intradía a la operativa swing

No es raro que los traders que comienzan como operadores intradía muy activos realicen la transición a un estilo de trading más a largo plazo. Hay varios motivos para esto:
1.       Oportunidad. Los mejores patrones históricos se producen en un marco temporal de varios días, lo que permite a los traders capturar movimientos más grandes con menos decisiones de trading. Observe, por ejemplo, que muchos de los patrones investigados por sitios web como Quantifiable Edges, Market Tells, SentimenTrader, y Market Rewind abarcan varios días.


2.       Estilo de vida. Seguir los mercados tick a tick, día tras día, puede resultar pesado; además deja poco tiempo para otras actividades productivas durante la sesión de trading. Al ampliar el horizonte temporal, uno puede participar en los mercados, mientras que deja tiempo libre para otras actividades productivas y recreativas.

3.       Estilo de trading. La operativa a más largo plazo aprovecha las relaciones fundamentales, así como de las basadas en el precio, y se presta a la toma de decisiones basadas en el estudio de factores a nivel de empresa, economía, política monetaria y relaciones entre distintos mercados, así como patrones técnicos y de sentimiento. Un estilo que pone tal énfasis en la investigación funciona bien para los traders más orientados al análisis; el mayor marco temporal les permite tomarse el tiempo necesario para esas investigaciones.
A menudo, la transición del intradía a los marcos temporales más a largo plazo no es fácil. A los traders que están acostumbrados a estar pegados a la pantalla a menudo siguen sus operaciones a largo plazo demasiado de cerca, microgestionándolas en consecuencia. Además, los traders que están acostumbrados a gestionar el riesgo en base al intradía tienen que ajustarse a las mayores oscilaciones que se producen a lo largo de varios días. Ajustar el tamaño de las posiciones para tener en cuenta el aumento en la volatilidad inherente a la mayor duración de las posiciones es fundamental.

Psicológicamente, la operativa a largo plazo no permite la gratificación instantánea de la operativa a corto plazo. En cambio, buena parte de la gratificación de la operación a largo plazo proviene de generar y ejecutar la idea y de gestionar la posición una vez iniciada.

Una ventaja – y una gratificación – adicional de la operativa a largo plazo es que permite a los traders operar sobre y seguir varios mercados y posiciones a la vez. Eso puede resultar difícil para los traders a muy corto plazo. El trader que opera en un marco temporal mayor depende menos del apalancamiento en posiciones individuales y puede repartir el riesgo entre distintas ideas, con el potencial de conseguir un mayor grado de diversificación.

En próximos artículos, realizaré un seguimiento de algunos patrones que abarcan periodos de varios días para ilustrar cómo las habilidades de la operativa a corto plazo pueden trasladarse a marcos temporales más largos.

Traducido del original: Making the Transition From Daytrading

martes, 26 de enero de 2010

Lo que los nuevos traders deberían buscar en una carrera de trading

En relación a mi artículo sobre ganarse la vida con el trading, varios traders han respondido a lo que dije sobre que las probabilidades están en contra de los traders diciendo que lo mismo ocurre en cualquier profesión: las probabilidades de hacerse rico son muy pequeñas. Esta respuesta no tiene en cuenta un punto crucial, no obstante: en muchos campos profesionales, alguien que sea competente puede ganarse la vida decentemente: como profesor, encargado de tienda, enfermero, etc.  En los campos de rendimiento, tal y como la actuación, el golf/tenis/baloncesto/atletismo y el trading, ser competente no le garantiza a uno unos ingresos. El porcentaje de personas que se ganan la vida con su rendimiento es bien pequeño; no puede decirse lo mismo de los profesores o los vendedores.

Esto es por lo que dedicarse al trading se parece más a ir a Hollywood a ganarse la vida como actor y menos a ir a la universidad para hacerse médico.

No estoy sugiriendo que nadie debiera dedicarse al trading. Sólo estoy recomendando que los que quieran dedicarse al trading en serio:
1.       Primero descubran si realmente poseen el interés y la aptitud probando a operar en simuladores o sobre el papel antes de invertir tiempo, capital y esfuerzo en serio.

2.       Sigan un programa de entrenamiento de calidad que les ofrezca un curriculum estructurado y que les enseñe habilidades que sean relevantes para sus propios intereses y talentos.

3.       Consideren seriamente afiliarse con una firma de trading que les ofrezca suficiente capitalización (si no la tienen ellos mismos) y comisiones reducidas para mantener los gastos al mínimo.

4.       Se afilien con traders (incorporándose a una empresa o a través de internet) que tengan experiencia y que promocionen el aprendizaje, la tutoría y el apoyo mutuos.
Sus probabilidades de mantener una carrera de trading serán mayores si puede rodearse de una cultura de aprendizaje y de rendimiento. Eso no le garantiza una carrera de éxito, pero maximiza las probabilidades de que sea capaz de transformar sus intereses y habilidades en capacidades de trading concretas.

lunes, 25 de enero de 2010

Pensar sin palabras

A continuación podemos ver un sorprendente vídeo de lo que se puede conseguir con un ábaco.



Observe que lo que realmente consiguen estos niños es pensar rápidamente sin verbalizar sus pensamientos.

Esto es muy relevante a la hora de reconocer patrones en el flujo de órdenes y en la operativa a muy corto plazo.

La clave consiste en desarrollar un lenguaje que no sea verbal. El soroban (el ábaco japonés) proporciona tal lenguaje.

Madres, no permitan que sus hijos se hagan traders de mayores

Alguien me hizo recientemente una gran pregunta: “¿Animaría a sus hijos a dedicarse al trading para ganarse la vida?”

Mi respuesta fue inmediata: “No, no les animaría. Si quisieran intentarlo y demostrasen una cierta aptitud, no se lo impediría, pero nunca les animaría a hacerlo. Las probabilidades de un éxito continuado están demasiado en contra de la mayoría de los traders”.

Para mí, la pregunta no difiere de preguntar: “¿Animaría a sus hijos a ir a Hollywood y hacerse actores?” No se lo impediría a mis hijos si hubiesen mostrado un talento para la actuación y una determinación a tener éxito, pero nunca animaría a un chaval a gastar tiempo y dinero en una fantasía.

Pero he aquí toda la diferencia: nadie enviaría nunca a sus hijos a Los Ángeles a dedicarse al cine si el chaval no hubiese actuado ni en una obra de teatro en el colegio. En cambio, muchos traders jóvenes se dedican al trading sin entender verdaderamente cómo funcionan los mercados y sin haber observado y operado en los mercados como parte de su formación. Lo suyo es una fantasía, no un plan de trading.

Las probabilidades están verdaderamente en contra del éxito de un trader individual, al igual que las probabilidades están en contra de los jugadores en Las Vegas. Recientemente hablé con el director de una firma profesional de trading, que es miembro de varias bolsas. Gracias a que forman parte de una institución, los traders en esa firma pagan menos de $1,00 por operación de ida y vuelta al operar en el mini S&P.

Un trader individual tendría suerte si consiguiese pagar una comisión de $4,00.

Así que veamos el caso de un trader que opere con lotes de 20 contratos en una firma profesional; eso equivale a aproximadamente $1.000.000 de poder de compra. El trader opera diez veces al día, operando sobre un total de 200 contratos. A $1,00 en comisiones por contrato, el trader gasta $200 al día o unos $50.000 al año en comisiones. Eso supone un 5% sobre el capital que debe restar de las ganancias brutas.

Ahora examinemos el caso de un trader individual que opere de la misma forma y con el mismo tamaño. Las comisiones ahora suman $200.000, o el 20% del capital. El trader podría tener una ventaja objetiva considerable en el mercado y ser verdaderamente hábil y nunca ver un centavo en beneficios netos.

Y eso es antes de siquiera considerar otras comisiones y gastos de la operativa.

A menos que un trader  tenga una auténtica ventaja institucional, un entrenamiento estupendo y una verdadera ventaja de trading en los mercados, la ventaja del casino terminará por erosionar todo su capital.

¿Por qué cree que la mayoría de los programas informáticos y las innovaciones de los brókers están pensadas para que sea más fácil encontrar y ejecutar operaciones? Al casino le interesa que usted opere más. ¿El oxígeno que añaden al aire en los casinos? ¿Las bebidas gratis en las salas de juego? ¿Las luces brillantes y los sonidos llamativos? Para mantenerle despierto y suelto; la casa gana más si la gente juega.

No me malinterprete: veo historias de éxito en el trading todos los días y conozco gente que gana varios millones de dólares al año. Pero no comienzan con una cuenta pequeña, no pagan comisiones que dan a la casa una gran ventaja y no operan con unas plataformas tan pobres que ceden aún más ventaja al obtener precios inferiores en sus compras y ventas.

¿Respaldaría emocional y financieramente a mis hijos si quisieran dedicarse al trading como profesión? Como cualquier inversor, buscaría un sólido plan de negocios, no una fantasía a medio cocinar. No puede ganarse la vida si sus gastos exceden cualquier expectativa razonable de rentabilidad y no puede mantener un negocio nuevo si está infracapitalizado.

viernes, 22 de enero de 2010

Convertir el sesgo de disponibilidad en oportunidades de trading

Un artículo reciente sobre la toma de decisiones en el trading explicó cómo nuestro campo de visión tiende a estrecharse al tiempo que nuestros procesos cognitivos gravitan hacia la simplicidad cuando operamos en condiciones de estrés psicológico. Los lectores reconocerán esto como el sesgo de disponibilidad descrito por los investigadores de la economía conductual: a la hora de tomar decisiones tendemos a gravitar hacia la información más inmediata – la que más llama la atención en ese momento – cuando nos vemos presionados a tomar una decisión.

Esto es por lo que los traders parecen comprar cerca de los máximos y vender cerca de los mínimos demasiado a menudo.  Lo que más llama la atención en ese momento es que el mercado ha estado subiendo o bajando. Temerosos de perderse el movimiento o incapaces de seguir aguantando la presión de una operación en números rojos, los traders reaccionan al movimiento de precios más reciente y actúan en el peor momento posible.

¿Cómo podemos escapar este estrechamiento de la percepción y este sesgo de nuestra toma de decisiones en condiciones de estrés? Una técnica que me ha resultado muy útil es una rutina consciente que sigo cuando me siento presionado por los movimientos más recientes en el mercado. Esta rutina tiene los siguientes pasos:
  1. Respire profundamente, tranquilícese y céntrese.

  2.  Recuérdese mentalmente que la situación requiere su atención, pero que no es una emergencia. Si ha asignado un tamaño adecuado a su posición y no ha tocado el stop-loss, un movimiento contrario en el mercado nunca  será una emergencia.

  3. Piense que probablemente otras personas en el mercado estén sintiéndose de la misma forma y que puedan reaccionar impulsivamente a la situación, convirtiendo la actual situación de estrés en una oportunidad en potencia.

  4.   Expanda su campo de visión deliberadamente para ver qué es lo que está ocurriendo en los sectores relacionados con su mercado, en otras clases de activos e índices y lo que está ocurriendo con los indicadores de mercado relevantes, tal y como volumen, TICK, etc.

  5. Deje que la decisión le llegue de forma natural basándose en esta nueva visión expandida y en la evolución del comportamiento del mercado, en vez de forzarse a tomar una decisión impulsiva.
La clave es que cambio mi enfoque del mercado a mí mismo para calmarme y centrar mi atención antes de darle la vuelta cognitivamente al estrechamiento de la percepción. Ver todo el terreno de juego es mucho más fácil si estoy en el estado físico y mental adecuado. A menudo, dedicar aunque sea unos pocos segundos a gestionarse a sí mismos y a ampliar su perspectiva puede permitir a los traders evitar tomar acciones impulsivas y convertir una aparente crisis en una oportunidad.

jueves, 21 de enero de 2010

Cómo volverse un trader más consistente

“¿Cómo he podido operar tan mal?” me preguntaba un trader recientemente. Al examinar su rendimiento, se sorprendió al ver que había cometido los errores más básicos, típicos de los principiantes.

“Estaba preparado; sabía que quería comprar si los mínimos aguantaban. ¿Por qué he vendido en vez de comprar?”

Algo de lo que el trader no se daba cuenta es que se preparó para la sesión de trading en un estado mental, pero luego operaba en un estado bien distinto. Lo que sabía en un estado mental se le escapaba de la cabeza una vez que su estado cambiaba.

Aunque hablamos del “yo” y percibimos el mundo de una manera continua, en realidad nuestra experiencia consiste de una serie de estados distintos. Nos enfrentamos al mundo de una forma cuando nos sentimos con energías y aprovechamos una serie de pensamientos y comportamientos. Cuando nos aburrimos nos enfrentamos al mundo de una forma bien distinta, tenemos pensamientos muy distintos y nos comportamos de forma distinta.

Esto nos afecta a todos: hasta cierto punto tenemos “múltiples personalidades”. Soy un tipo de padre cuando estoy feliz y tranquilo, pero otro bien distinto cuando estoy frustrado. Los pensamientos y sentimientos que experimento cuando estoy solo paseando por un bosque son bien distintos de los que tengo cuando estoy en un atasco o gestionando una operación.

Como explico en mi libro Mejorar el rendimiento de los traders:

“El hecho de que experimentemos continuidad en el yo y que aún así podamos estar tan fragmentados es la fuente de muchas de nuestras dificultades emocionales – y de la mayoría de los problemas que nos encontramos en el trading. Debido a nuestro sentido de continuidad, nos identificamos con los estados en los que estamos; cada uno, creemos es un reflejo de la realidad. Simplemente el yo subconsciente – nuestra idea de quiénes somos – es más fuerte que el yo consciente – nuestra capacidad de guiar deliberadamente nuestras acciones. En la medida en que estamos divididos, no tenemos un verdadero libre albedrío. Estamos a la merced del entorno y de los acontecimientos y de lo que estos desencadenan en nosotros” (p. 184).

Entonces, ¿cómo aumentamos nuestra unidad, nuestra capacidad de mantener nuestras intenciones?

Una técnica poderosa es visualizar las acciones que queramos realizar mientras evocamos el estado emocional en el que probablemente nos vayamos a encontrar en ese momento.

En otras palabras, si queremos mejorar nuestra consistencia a la hora de respetar los stops, deberíamos practicar mentalmente aceptar que nos salte el stop mientras imaginamos vívidamente que el mercado se mueve en nuestra contra, evocando todos los pensamientos y sentimientos asociados a estar en una operación perdedora.

Si queremos aumentar el tamaño de nuestras operaciones, deberíamos practicar mentalmente operar con más contratos, mientras evocamos todos los pensamientos y sentimientos de incertidumbre asociados con asumir más riesgo.

Hablar tranquilamente sobre cómo lidiará con el estrés no le ayuda cuando está en medio de la acción. Tiene que evocar la presión y entonces practicar cómo lidiará con la misma.

Es increíble lo consistente que se puede volver si simplemente practica sus habilidades en el estado físico y mental en el que se encontrará a la hora de la verdad.

miércoles, 20 de enero de 2010

La satisfacción en el trading: por qué es importante para el rendimiento

Mi último artículo trató sobre algunas de las dinámicas tras la satisfacción profesional e indicó algunos factores que influyen en la satisfacción, y en la falta de la misma, de los traders.

Éste es un tema importante porque la curva de aprendizaje en el trading (como en la mayoría de campos basados en el rendimiento) requiere un alto grado de inmersión: una capacidad para concentrarse completamente en la tarea que se está realizando. Piense en un golfista durante un putt clave; un campeón del ajedrez durante un momento decisivo en una partida; o un francotirador justo antes de realizar el disparo. Todos ellos necesitan tener la capacidad de verse absortos en su desempeño.

Los traders que carecen de satisfacción – que están estresados, angustiados, ansiosos, frustrados o deprimidos – no pueden mantener esa inmersión. Esos estados emocionales inevitablemente desvían la atención hacia uno mismo, para poder lidiar con las fuentes de insatisfacción.

Cuando dirigí un programa de prácticas para traders en Chicago, descubrí que uno de los mejores vaticinadores de éxito era simplemente la alegría, energía y satisfacción de los estudiantes con respecto al proceso de aprendizaje. Si los estudiantes luchaban contra el mercado y consideraban que su curva de aprendizaje era una tarea impuesta, no eran capaces de mantener el nivel de inmersión necesario para interiorizar los patrones del mercado. Eran los estudiantes que consideraban los mercados como un continuo y fascinante desafío los que se lanzaban de lleno al aprendizaje y tomaban el control de su curva de aprendizaje.

Entonces, ¿cómo pueden los traders en desarrollo mantener la satisfacción con su aprendizaje, incluso cuando están cometiendo todos los errores típicos de un aprendiz y enfrentándose a las habituales experiencias que le hacen pensar a uno que no sirve para esto? He aquí algunas claves:

1.       Haga de cada día y cada semana una experiencia de aprendizaje. Asegúrese de que cada día saca algo positivo que haya aprendido y trabaje en ello durante los siguientes días. Si se puntúa en su aprendizaje y en su mejora estará en mejor posición para capear los momentos duros del trading.
2.       Forme un equipo. Uno de los elementos que ayudan a los soldados a superar el duro entrenamiento para llegar a ser boinas verdes es el apoyo de sus compañeros. Los compañeros pueden ayudarle en su aprendizaje, pero además pueden ser una fuente de ánimos y de retos durante las malas épocas.
3.       Afine su nicho. Identifique continuamente lo que le funciona en el trading: lo que está haciendo bien cuando gana dinero. Al centrarse en sus puntos fuertes, puede desarrollarlos aún más y permanecer en su zona de mejor rendimiento.
4.       Tenga unas amplias reservas. No puede presionarse a sí mismo a ganarse la vida con el trading cuando está aprendiendo a operar. Al igual que con cualquier otro negocio, necesita estar bien capitalizado, para poder sobrevivir las épocas flojas y la fase de comienzo.
5.       Asegúrese de que le apoyan en su casa. Su esposa debería ser parte de su plan de trading. El apoyo en casa es fundamental a la hora de enfrentarse a las malas rachas y a las frustraciones de los comienzos. Para mantener ese apoyo el trader necesita asegurarse de que las necesidades financieras de la pareja y la familia no corren peligro debido al tiempo (y al capital) dedicado al trading.
Al final, se enfrentará a experiencias insatisfactorias y se enfrascará en las que le satisfagan. Cómo aborde su curva de aprendizaje le ayudará a definir su nivel de rendimiento.

martes, 19 de enero de 2010

El trading y la satisfacción profesional

Una encuesta reciente muestra que la satisfacción profesional entre los trabajadores estadounidenses ha caído a niveles record, con tan sólo el 45% de los trabajadores declarando estar satisfechos. Las investigaciones sugieren que, tanto entre los hombres como entre las mujeres, la remuneración tiene una correlación positiva con la satisfacción, pero que hace falta algo una mayor remuneración para generar satisfacción entre los hombres que entre las mujeres.

Curiosamente, muchos de los trabajos con los mayores niveles de satisfacción son profesiones que conllevan ayudar a otras personas, incluyendo el clero, los bomberos, los fisioterapeutas, los profesores y los psicólogos.  También dijeron estar muy satisfechos aquellos involucrados en campos creativos: pintores y escultores. Los trabajos con los menores índices de satisfacción incluyen muchos campos profesionales y de servicios, tal y como trabajos manuales, dependientes de comercios, preparación de comidas, albañiles, cajeras y transporte.

También vemos que la satisfacción profesional ha descendido para todas las edades desde 1987. Las caídas han sido especialmente notables entre los menores de 25 años y los mayores de 65. Es muy probable que la crisis económica esté contribuyendo al reciente descenso en la satisfacción, al haber menos alternativas para los jóvenes y más trabajadores de avanzada edad que tienen que seguir trabajando para llegar a fin de mes.

Entre los factores que influyen en la satisfacción profesional de los traders están:
·         La percepción de independencia al trabajar para uno mismo;
·         La posibilidad de grandes recompensas financieras;
·         El desafío de la competición;
·         El trabajo en equipo y el continuo aprendizaje.
Las fuentes más habituales de insatisfacción profesional que escucho a los traders son:
·         La frustración de no conseguir mantener unos buenos ingresos;
·         La ausencia de seguridad en el trabajo;
·         El aislamiento, especialmente para aquellos que operan por su cuenta;
·         La frustración con las políticas de la empresa y sus directores, en el caso de los que trabajan en una firma de trading.
Algunas investigaciones cuestionan si los trabajadores satisfechos son necesariamente más productivos. Parece ser que el vínculo entre la satisfacción y la productividad es más alto en las profesiones que conllevan tareas complicadas. Mi experiencia con los traders es que la satisfacción tiene una correlación positiva con el esfuerzo que los traders dedican a su aprendizaje y a su preparación. Cuando operar genera experiencias de auto-eficacia, crecimiento y desarrollo, es más probable que los traders mantengan unos niveles de motivación altos y que tomen las medidas necesarias para progresar en sus curvas de aprendizaje.

Traducido del original: Trading and Job Satisfaction

lunes, 18 de enero de 2010

Vota por el Dr. Steenbarger para un Shorty Award

El Dr. Steenbarger ha sido nominado para un Shorty Award en la categoría de Economía por su excelente seguimiento del mercado en tiempo real a través de Twitter.

Entre otras cosas, proporciona puntos pívot, actualizaciones del TICK y el Market Delta acumulados intradía, nuevos máximos y mínimos, avisos de divergencias en tiempo real, etc.
¡Vota por el Doctor!
Puedes votar por el Dr. Steenbarger aquí.

Si todavía no sigues al Dr. Steenbarger en Twitter, puedes hacerlo aquí.

Un saludo a todos, buen trading,

Jorge

domingo, 17 de enero de 2010

Una autoevaluación cognitiva para los traders

El artículo de ayer ofreció una autoevaluación de la experiencia emocional de los traders. Continuemos ahora con una autoevaluación cognitiva.  Veamos en dónde se sitúa usted en estos pares cognitivos:

               Paciente <------------------------> Impaciente

            Centrado <------------------------> Distraido

 Abierto de miras <------------------------> Inflexible

           Bien preparado <------------------------> Mal preparado

Con las ideas claras <------------------------> Confundido

Despierto y alerta <------------------------> Fatigado

Su mente, no el ordenador o los programas que utilice, es su herramienta de trading más valiosa. La calidad de sus pensamientos y de su percepción se verá reflejada en la calidad de las decisiones que tome.

Si correlaciona su autoevaluación emocional (del anterior artículo) con esta evaluación cognitiva, puede que vea algunos patrones en relación a cómo su experiencia emocional afecta a su procesamiento de los datos y patrones en el mercado.

Y esto afectará a las operaciones que realice, cómo las realice y si las realiza.

Traducido del original: A Cognitive Self-Appraisal for Traders

sábado, 16 de enero de 2010

El trading y las emociones: una auto-evaluación

Debido a que el trading condensa el riesgo y la recompensa en episodios relativamente breves, pero continuos, evoca una serie de emociones en los participantes en el mercado.

¿Dónde se situaría con respecto a estos pares de emociones?

Confianza <------------------------> Ansiedad

           Felicidad <------------------------> Arrepentimiento

Satisfacción <------------------------> Frustración

Motivación <------------------------> Depresión

¿Está su proceso de aprendizaje estructurado de tal forma que maximice la experiencia emocional positiva?

¿Está operando con un estilo que aproveche al máximo sus puntos fuertes y maximice su experiencia positiva?

Es difícil centrarse en el mercado cuando estamos combatiendo emociones negativas; buena parte del éxito en el proceso de aprendizaje es prepararnos para tener éxito y sentirnos realizados - incluso cuando cometemos los errores normales que cabría esperar.

Traducido del original: Trading and Emotions: A Self-Appraisal

viernes, 15 de enero de 2010

Eliminar el sesgo en el trading

Un lector me hace una buena pregunta: “¿Tiene algún artículo sobre cómo eliminar un fuerte sesgo? Estoy tan cegado por un sesgo que no puedo operar objetivamente”.

Veo que esto es un problema más común de lo que generalmente se reconoce, especialmente entre los traders a corto plazo que operan en el intradía. Se ven atrapados por sus opiniones a largo plazo sobre los acontecimientos políticos y económicos, lo que hace que sea difícil operar contra sus persectivas.

Por ejemplo, es muy difícil para alguien que defiende un gobierno pequeño, la libertad individual y los libres mercados (que por cierto son diferentes de la intervención gubernamental representada antes por Bush y ahora por Obama) sentirse especialmente alcista sobre el futuro de los EEUU o incluso de la economía mundial. Aunque filosóficamente siento simpatía por esa perspectiva, eso no cambia el hecho de que los mercados tienden a subir durante los periodos en los que los bancos centrales bajan los tipos. Luchar contra la Fed no es generalmente una buena forma de ganar dinero como trader o inversor.

Además, algunos traders caen de forma natural en los estilos de seguimiento de tendencia o de operar en contra de la misma. Aunque cualquiera de estos estilos puede tener éxito, casarse con la tendencia o luchar contra una fuerte pueden ser una forma de acabar rápidamente en la ruina. Lo opuesto a empecinarse en un sesgo es ser mentalmente flexible: reconocer cuándo es probable que las tendencias continúen y cuándo son vulnerables a un cambio.

Tengo tres hábitos que me ayudan a mantener la flexibilidad mental. El primero es una revisión a fondo de los indicadores de mercado, los patrones entre mercados, las áreas de soporte/resistencia, las zonas de valor, etc. En base a los datos, me exijo a mí mismo a formular hipótesis sobre el movimiento que preveo. Al obligarme a basar mis perspectivas en los datos, intento minimizar el sesgo subjetivo.

El segundo hábito que me ayuda a mantenerme mentalmente flexible es seguir unas pocas reglas básicas de trading. No puedo vender un mercado que muestre un TICK de la NYSE fuerte y un delta acumulado positivo (es decir, más volumen cruzado al precio de oferta que al de demanda). En otras palabras, puesto que buena parte de mi operativa es intradía, no puedo luchar contra la tendencia intradía. Simultáneamente, no puedo comprar el mercado cuando el TICK es positivo o vender cuando ha pasado a negativo. Tengo que ejecutar las ideas en contra de la tendencia, a pesar de que lo que intento es entrar en la tendencia. De esta forma, sigo el mercado; no intento imponerle mi perspectiva.

Finalmente, un tercer hábito que me ayuda es formular todas las ideas de trading como escenarios “y si…”. Si el mercado perfora el soporte con un volumen relativo alto y un TICK muy débil, haré X. Si la presión vendedora en el mercado se agota cerca del soporte, haré Y. Incluyo en esos escenarios “y si…” planes para salirme de una operación, planes para añadir a la operación, etc. Al exigirme a mí mismo considerar tanto las posibilidades alcistas como las bajistas, me preparo para ambas.

Nadie - ¡ni siquiera yo! – puede eliminar el sesgo por completo. La clave está en centrarse lo máximo posible en los mercados: en escucharles, en vez de hablarles.

Traducido del original: Eliminating Bias in Trading

jueves, 14 de enero de 2010

El liderazgo de uno mismo: sacar lo mejor de nosotros mismos

Normalmente consideramos que el liderazgo es algo que ocurre entre distintas personas. Tendemos a ver el liderazgo como un fenómeno de una única dirección, como algo que los que tienen más poder y autoridad proporcionan a los que tienen menos.

En ese sentido, los jefes proporcionan liderazgo a los trabajadores, los padres a los niños y los cargos públicos a los ciudadanos.

En el caso de los padres, sabemos que esto no sólo funciona en una única dirección: los rasgos y necesidades de los niños influyen en los padres tanto como los padres a los niños. Mi comportamiento como padre es distinto con mis hijos ahora que están en la universidad que cuando eran bebés; cada uno de mis hijos ha necesitado distintos niveles y tipos de estructura y apoyo.

Con los buenos jefes ocurre igual: no tratan de la misma manera a todo el mundo. Algunos empleados responden bien a la firmeza; otros funcionan mejor cuando se les dan tareas generales y se les deja a su aire en cuanto a cómo cumplirlas; otros necesitan un seguimiento considerable. Un jefe de éxito encuentra la forma de sacar lo mejor de los demás. Eso requiere un alto nivel de seguimiento.

No todo el liderazgo ocurre entre distintas personas. Nos lideramos a nosotros mismos todos los días, ya sea intencionadamente o no. Como nuestros propios líderes, podemos intentarlo sin prestar atención a nuestras reacciones, o podemos dar un paso atrás, ver qué es lo que nos ha funcionado en el pasado reciente y aprovechar nuestros puntos fuertes.

Es difícil imaginar un líder de éxito que no tenga un alto grado de auto-liderazgo. Si no pudiésemos sacar lo mejor de nosotros mismos, ¿podríamos realmente inspirar a otros a la grandeza?

El liderazgo de uno mismo es mucho más que hacer una lista de metas para el nuevo año. Es un proceso diario que guía los esfuerzos, mantiene la visión de nuestras posibilidades y nos desafía a ser más de lo somos cuando nos abandonamos.

Mírese en el espejo y vea el trader que es: sus puntos fuertes, los débiles, los éxitos y los fracasos. ¿Cómo liderará a ese trader para que haga grandes cosas en el año que comienza? ¿Qué tipo de líder será para usted mismo?

miércoles, 13 de enero de 2010

La toma de decisiones en el trading: cómo la simplicidad puede volverse simplista

El reciente artículo sobre la generación de ideas ofrece a los traders una oportunidad para reflexionar sobre sus propios procesos de toma de decisiones y de cómo podrían reforzarlos.

A veces el proceso básico de toma de decisiones es válido, pero se ve alterado por factores situacionales cognitivos y emocionales.

En otras ocasiones, el proceso de toma de decisiones se queda corto al no tener en cuenta la información más importante para generar hipótesis prometedoras.

Veo esto especialmente en los traders que buscan simplicidad y terminan operando sobre patrones simplistas que carecen de ninguna ventaja objetiva. Considere lo siguiente:
  • Un trader ve un patrón en un gráfico en un marco temporal y en base a ello decide  comprar o vender.
  •  Un trader ve fortaleza o debilidad y entra a mercado para “seguir la tendencia”.
  • Un trader ve que un precio aguanta a un cierto nivel e introduce una posición basándose sólo en esa información.
  •  Un trader se entera de una noticia positiva y compra acciones de un valor.
  • Un trader ve que nos hemos movido por debajo de una línea de tendencia o una media móvil y vende el índice.
  • En cada caso, una única observación se transforma en toda una hipótesis. Esa observación puede que sea valiosa, pero carece de toda la información necesaria para una hipótesis prometedora. Sería como si un médico tomase el resultado de una sola exploración (la temperatura corporal, el número de glóbulos rojos o el pulso cardiaco) y realizase un diagnóstico con esa base.

Si una persona comprase un coche porque tiene un motor grande o un interior bonito, pensaríamos que esa persona es tonta por tomar una decisión tan importante basándose en una información tan superficial y limitada. No obstante, me encuentro con traders que hacen esto mismo continuamente. Compran o venden porque un oscilador determinado alcanza un nivel, por un patrón en un gráfico o por alguna relación numérica.

He descubierto que una de las principales razones por las que la simplicidad en un proceso se convierte en una forma de pensar simplista es que los traders limitan su campo de visión cuando están sometidos al estrés. Se centran en lo que se les presenta de forma inmediata y sienten la necesidad impulsiva de luchar o huir. Esta limitación del campo de visión impide al trader analizar el rango entero de datos en ese momento y tomar una decisión informada.

Supongamos, por ejemplo, que un centrocampista recibe el balón y ve que dos rivales se le vienen encima. Se asusta, siente la necesidad de soltar la pelota y da un patadón para arriba, arriesgándose a que el equipo contrario intercepte el balón. Comparemos esto con el jugador que retrocede unos metros al verse presionado, echa un vistazo al terreno de juego y realiza un pase a un compañero desmarcado en la banda.

Es esa capacidad de ver todo el terreno de juego cuando uno está bajo presión lo que distingue a los mejores traders del resto. Cualquiera puede seleccionar los objetivos de beneficios adecuados cuando tienen todo el tiempo del mundo; el reto es aprender a tomar decisiones tan bien – y hacer que esto se convierta en parte de nuestra naturaleza – que realicemos las acciones correctas incluso en la presión del momento. Por eso es por lo que entrenar en condiciones realistas, y posteriormente con dinero real, es crucial para el trader en desarrollo: aprendemos a operar sólo cuando nos enfrentamos repetidamente a las presiones del riesgo y la recompensa, de la ganancia y la pérdida.

martes, 12 de enero de 2010

El éxito, el miedo y la resistencia en el trading

Lo que hace que un atleta de fondo sea grande es la capacidad de absorber las posibles humillaciones y sufrir sin quejarse. Estaba descubriendo que si era una cuestión de apretar los dientes, dándome igual qué aspecto tenía, y de aguantar más que nadie, ganaba. Daba igual de que deporte se tratase – en una carrera de larga distancia podía ganar a cualquiera. Si de lo que se trataba era de quien aguantaba más sufrimiento, se me daba bien”.
Lance Armstrong – No se trata de la bici (pág. 21)

Puedes pagarla con la gente, puedes enfadarte contigo mismo – puedes incluso llegar a odiarte a ti mismo sin darte cuenta de que lo que causa la interferencia, el obstáculo en la carrera del progreso, es el miedo. El miedo hace que reaccione impulsivamente. El miedo hace que me dedique a esperar. El miedo me impide actuar efectivamente. Cuando se dé cuenta de que está haciendo el imbécil, deténgase un segundo y simplemente pregúntese: ¿de qué tengo miedo?
Richard Machowicz – Libere al guerrero que lleva dentro (p. 61)

¿Qué es lo que más teme como trader?

¿La vergüenza de perder?

¿Equivocarse?

¿Perder un sueño?

¿Cómo se manifiesta su miedo?

¿Qué comportamientos negativos de trading realiza para disimular su miedo? ¿Enfadarse? ¿Marcharse?

El trading es un deporte de fondo. Una de las cosas que aprenden a soportar – y a superar – los traders de éxito es el miedo.  Y eso comienza con una sencilla pregunta: ¿de qué tengo miedo?

Traducido del original: Trading Success, Fear, and Endurance

lunes, 11 de enero de 2010

La meta de trading más importante para el nuevo año

Al llegar al final del 2009 y el comienzo del 2010, es un gran momento para reflexionar sobre el rendimiento de trading del año pasado y las metas para el nuevo.

Sin tener formas de hacer un seguimiento y de revisar el rendimiento en tiempo real, no obstante, las metas de trading para el nuevo año probablemente no tengan más fuerza que otras resoluciones (bien intencionadas, pero rápidamente olvidadas) de Año Nuevo.

¿En dónde está ganando dinero? ¿Qué le está haciendo perder dinero? ¿Cuáles son las ideas y las condiciones de mercado en las que debería asumir un mayor riesgo? ¿Cuáles son las situaciones en las que debería limitar el riesgo, o incluso mantenerse al margen? ¿Qué drawdown soporta en las operaciones normalmente y cómo puede mejorar la ejecución de sus ideas para reducir los drawdowns de las mismas? ¿Cómo se agrupan sus operaciones ganadoras y perdedoras con el tiempo y en qué medida se debe este agrupamiento a influencias psicológicas? ¿Cuánto se debe a las condiciones del mercado?

No puede obtener respuestas si no formula las preguntas y no puede obtener respuestas si no tiene formas de hacer un seguimiento de lo que está haciendo.

En StockTickr están ofreciendo gratis una versión básica de su software de rendimiento y su diario de trading. También están ofreciendo una prueba gratis de su versión profesional que hace un seguimiento de las estadísticas de riesgo y rendimiento y que se conecta con Trade Ideas y su módulo de probabilidades. Esta última funcionalidad crea una suite de herramientas muy buena para generar, ejecutar y hacer un seguimiento de los resultados de sus ideas.

La mejora del rendimiento comienza con la medición, ya sea en el atletismo, las carreras de coches o el levantamiento de pesas.  Se trata de saber lo que está haciendo bien para que pueda hacer más de lo mismo; de saber lo que está haciendo mal para que pueda evitarlo. No es una mala meta para comenzar el nuevo año.