miércoles, 28 de octubre de 2009
Cuando operar para ganarse la vida se convierte en vivir para operar
martes, 27 de octubre de 2009
La depresión de los inversores
lunes, 26 de octubre de 2009
Evitar sabotearse a uno mismo - Vídeo
viernes, 23 de octubre de 2009
Superar los problemas de estado de ánimo en el trading
Si el problema de ansiedad es uno que interfiere con otras esferas de la vida y/o no responde a los tipos de auto-ayuda descritos en mi libro, la respuesta es obtener ayuda profesional para la ansiedad. La terapia cognitiva-conductual es bastante eficaz según las investigaciones y sería mi preferencia como primer tratamiento. Se puede encontrar aquí una lista de referencia de profesionales cualificados.
En circunstancias especialmente debilitantes, incluyendo las que no respondan a la psicoterapia, la medicación puede ser eficaz y acudir a la consulta de un psiquiatra titulado y experimentado puede ser útil. A veces, los medicamentos pueden mantener el problema a raya lo suficiente como para que la persona comience entonces el trabajo cognitivo-conductual para aprender habilidades con las que dominar la ansiedad.
Un área para explorar con un profesional entrenado en el trabajo cognitivo-conductual son las expectativas que uno tiene del trading. Muchas veces, las expectativas son tan altas y la necesidad de tener éxito es tan grande que los traders se presionan en exceso por su rendimiento. (Véanse este artículo y sus vínculos para más información sobre la ansiedad por el rendimiento). Si el éxito en el trading se equipara con la valía y el éxito personal, las presiones de asumir pérdidas se verán enormemente magnificadas.
En lo que las técnicas cognitivas son eficaces es en redefinir esas expectativas y necesidades para que los traders puedan separar fácilmente su autoestima (y sus sentimientos sobre su futuro) de los resultados de operaciones específicas. Muy a menudo, los traders tienen menos miedo de perder en una operación que de perder en el trading. Su ansiedad deriva de ver las pérdidas normales como amenazas, no como oportunidades para aprender y desarrollarse.
Traducido del original: Overcoming Mood Problems in Trading
jueves, 22 de octubre de 2009
Tres problemas en la vida que pueden convertirse en problemas de trading
- Problemas de estado emocional: Esto es cuando los problemas de enfado, ansiedad, depresión y otros estados emocionales interfieren con aspectos de la vida fuera del trading, pero que además a veces interfieren con las decisiones de trading. Simplemente ajustar la operativa no solucionará el problema subyacente si esto es lo que ocurre; no puede contarse con que los beneficios en los mercados compensen los sentimientos negativos – sobre otros o sobre uno mismo. A menudo, la ayuda de un profesional puede ser bastante útil, especialmente cuando no bastan los intentos de solucionarlo uno solo.
- Problemas con conductas adictivas: Esto es cuando las dificultades con el juego, la bebida y las drogas pueden manifestarse también en el trading. Algunas personas con problemas de adicción también tienen problemas con su estado emocional y, en algunos casos, los comportamientos adictivos son un intento de lidiar con los estados de ánimo negativos. De forma parecida, los traders pueden iniciar posiciones más para regular sus estados emocionales que para captar objetivamente la demanda y la oferta en el mercado. Ésta es otra área en la que la ayuda de un profesional puede ser esencial.
- Problemas con la capacidad de atención y el control de la impulsividad: A veces las personas tienden a distraerse en una variedad de situaciones. Eso hace que sea difícil planificar nuestras acciones y cumplir nuestras intenciones. Esto puede manifestarse como ir retrasado en las tareas domésticas, ser desorganizado con el tiempo y las responsabilidades en el trabajo y como impulsividad en la toma de decisiones. Muchos traders que tiene problemas para ceñirse a sus reglas y planes experimentan problemas parecidos en otras áreas de la vida. El biofeedback y la medicación pueden ser útiles cuando los problemas alcanzan niveles en los que los intentos por gestionar el tiempo y organizarse fracasan.
En estas situaciones, tiene sentido que los traders no asuman que leer libros y chatear con un entrenador vayan a resolver sus problemas. A veces los problemas tienen raíces biológicas y psicológicas que requiere una intervención más específica. Si la auto-ayuda no ha funcionado, pude que sea porque son necesarias otras formas de ayuda. Animo a los traders a evaluarse lo más objetivamente posible; ¡se pueden conseguir grandes cosas una vez que uno es libre para simplemente operar sobre los mercados según los ve y los entiende!
Traducido del original: Three Life Problems That Can Become Trading Problems
miércoles, 21 de octubre de 2009
Mantener una relación saludable con los mercados
La necesidad de tener razón refleja preocupaciones sobre la autoestima y la necesidad de demostrar y validarse uno mismo. Esto no tiene que ver con el mercado y muy probablemente sea un problema que afecte a otras áreas de la vida, desde el trabajo a las relaciones. Si uno, por ejemplo, pasa mucho tiempo en sus relaciones discutiendo sobre quién tiene razón y quién se equivoca, no sería sorprendente que se peleasen con los mercados.
En una buena relación, no hay quien tiene razón y quien se equivoca: mi papel es hacer todo lo que pueda para asegurar la felicidad y la realización de las personas que quiero. Si ellos también me quieren y adoptan el mismo enfoque, a todos nos irá mejor. Si hiero los sentimientos de mi hijo o de mi hija sin darme cuenta, no discuto con ellos y les digo que son demasiado sensibles o que me malinterpretaron. Me disculpo e intento entender mejor la situación.
En una buena relativamente, es más importante preservar la confianza, la armonía, el respeto y el amor que validarse uno mismo. Curiosamente, cuando hay un entorno así, ¡eso es lo que más ayuda a sentirse validado!
Con los mercados ocurre algo parecido: en nuestra relativamente con ellos, queremos escuchar activamente. Nuestros egos pueden sentir una necesidad de imponer nuestros puntos de vista, nuestros objetivos en los mercados, pero si realmente estamos escuchando a los mercados y en armonía con ellos, haremos lo correcto. Y eso produce una validación en forma de beneficios mucho más importante que acertar de vez en cuando un techo o un suelo de mercado.
Traducido del original: Maintaining a Healthy Relationship With Markets
martes, 20 de octubre de 2009
La necesidad de tener razón frente a la necesidad de ganar dinero
Entre los traders, a los que les ha ido bien en la reciente bajada en el mercado han estado aquellos que han sido selectivos en su exposición al riesgo, han seguido los movimientos del mercado a corto plazo, han limitado su riesgo por las noches y han ajustado las posiciones tácticamente para ajustarse a unas condiciones volátiles. Se han centrado en ganar dinero – y en limitar la pérdida de capital. Se han dado prisa en reconocer cuándo se han equivocado, saltándoles a veces el stop una, dos, tres veces antes de capturar finalmente el movimiento de mercado previsto.
Los traders que han tenido un peor rendimiento son los que han sido tozudos. Tienen una visión inflexible del mercado y se han aferrado a esas perspectivas, incluso cuando los mercados se han movido en su contra. Convencidos de que los mercados ya deberían haberse dado la vuelta, han sufrido grandes pérdidas a medida que la debilidad ha llevado a una mayor debilidad. Han estado más preocupados por tener razón que por ganar dinero; han sido reacios a aceptar sus stops, esperando en cambio que los mercados validen sus opiniones.
Curiosamente, estoy viendo la misma dinámica entre los inversores individuales. Algunos han realizado ajustes proactivos a sus carteras para reducir el riesgo, incluyendo reducir su exposición a inversiones vulnerables (valores financieros, acciones preferentes, bonos de alto rendimiento); algunos también están revisando sus perspectivas del futuro financiero, buscando temas y sectores que se beneficien en un entorno económico distinto (empresas que generan caja y que dependan menos de la financiación; empresas que apelen a la relación calidad-precio en vez de al lujo; rendimientos seguros entre bonos a buen precio). Otros inversores están bloqueados, inmersos en la esperanza de que “esto se va a recuperar”. Me recuerdan a los inversores tras el boom de internet, cuando aturdidos por pérdidas del 50% en sus carteras, insistían en que el suelo estaba ahí mismo. Tristemente, muchas de esas acciones descendieron más del 75% antes de ver un suelo duradero en el mercado – y muchas de esas empresas nunca sobrevivieron a la bajada.
Ésta es una de las paradojas del trading y la inversión: necesita una visión clara para arriesgar su dinero y necesita persistir con esa visión para aguantar sus posiciones ganadoras. A la vez, no puede casarse con esas visiones; necesita revistar rápidamente e incluso abandonar sus perspectivas para limitar las pérdidas. Podemos operar e invertir para satisfacer las necesidades de nuestro ego, o podemos operar e invertir para ganar dinero: a la larga, no podemos hacer ambas cosas. Hace falta un ego fuerte para formular y actuar según nuestras ideas; hace falta un ego aún mayor para abandonar esas ideas cuando no se confirman.
Traducido del original: The Need To Be Right Versus The Need To Make Money
lunes, 19 de octubre de 2009
Los traders que siempre llevan la contraria: tener razón vs. tener beneficios
En vez de identificar lo que el mercado está haciendo y seguirlo, los que habitualmente llevan la contraria intentar prever el siguiente movimiento. Curiosamente, generalmente creen que ese siguiente movimiento es algo distinto de lo que el mercado está haciendo actualmente.
Los contrarios habituales están operando una necesidad de tener razón: una necesidad de realizar una gran predicción de mercado. Están operando para alimentar su ego, no para aumentar sus cuentas de resultados. No basta con ir a por la operación con una alta probabilidad; quieren clavar la vuelta o la ruptura.
Muchas, muchas buenas operaciones son decididamente poco sexys. Conllevan comprar correcciones en una tendencia alcista u operar en contra de movimientos con poco volumen a los extremos de un rango. Los traders de éxito subordinan el ego; en su baile con los mercados, no necesitan ser ellos quienes lleven.
La situación de estos contrarios perennes es una situación en la que las necesidades ajenas al trading conspiran para sabotear su operativa. Escribiré más sobre este tema pronto.
Traducido del original: Habitual Contrarian Traders: Being Right vs. Being Profitable
viernes, 16 de octubre de 2009
Bajarse de la montaña rusa del rendimiento
El culpable en este escenario es el exceso de confianza. Las ganancias de trading llevan a unas expectativas mayores, lo que a su vez facilita que se opere en exceso. Estos cambios en sus expectativas, irónicamente, llevan a los traders a cambiar cómo operan justo en el momento en que ¡mejor están operando! En vez de estar satisfechos con sus ganancias, presionan para conseguir más. Esto les lleva a unos drawdowns agobiantes, porque están operando más agresivamente a pesar de que se han desviado de su mejor operativa.
Un artículo mío reciente se centró en la importancia de gestionarse a sí mismo en el trading. Un lector muy perceptivo, que había experimentado algunos de estos altibajos en el trading, me escribió recientemente y me describió un sistema de puntuación que había implementado en su operativa. El sistema le daba puntos cada día basándose en su preparación para el día, la calidad de sus ideas de trading, la ejecución de esas ideas y su gestión de las operaciones. En vez de centrarse en sus beneficios/pérdidas cada día, hacía hincapié en mantener su puntuación de trading alta. Esto le había ayudado en su consistencia y eso le valió la pena en cuanto a su rentabilidad.
Otro astuto trader me escribió y me describió cómo utilizaba técnicas de visualización cada día para convencerse de que estaba recuperándose de un drawdown – independientemente de dónde estuviese en su curva de capital real. Al practicar mentalmente este modo de “me estoy recuperando de un drawdown”, mantenía el enfoque en el proceso de trading, lo que resultó en su mejor y más consistente rentabilidad hasta la fecha.
Esa es la paradoja central al trading y a muchas actividades de alto rendimiento. La meta es la rentabilidad, pero la mejor práctica es no centrarse en la meta. Al permanecer conectado a los procesos que llevan a la meta, mantenemos la consistencia en nuestras expectativas, estado de ánimo y perspectivas – y eso se traducirá en un rendimiento consistente.
Traducido del original: Getting Off the Performance Roller Coaster
jueves, 15 de octubre de 2009
Un enfoque centrado en soluciones para superar la frustración en el trading
Mientras que las técnicas cognitivas para tratar con los problemas de trading se centran en cambiar los patrones negativos de qué pensamos de nosotros mismos y de los mercados, los enfoques centrados en soluciones parten de la premisa de que – a veces – ya estamos implementando los patrones positivos (las “soluciones”) que deseamos. En vez de centrarnos en lo que estamos haciendo mal e intentar evitar hacerlo (que nos mantiene centrados en el problema), desarrollamos patrones de soluciones en base a nuestra mejor operativa.
Tuve un periodo en el que me di cuenta de que estaba operando demasiado y perdiendo dinero innecesariamente. Me di cuenta de que estaba en un estado frustrado cuando realizaba las operaciones. En el fondo, sentía que eran unas operaciones muy pobres desde el principio.
También me di cuenta de que había ocasiones en que operaba con un estado mental armonioso. Tenía claro lo que estaba haciendo y me sentía como si el mercado viniese a mí. No estaba intentando forzar las cosas.
Desde el punto de vista centrado en las soluciones, comencé a diseccionar esos periodos de armonía. La idea era que, si podía descubrir qué era lo que estaba haciendo bien en esas ocasiones, podría convertir esas “mejores prácticas” en rutinas – y al final en hábitos.
Una de las conclusiones más claras que surgieron de este análisis fue que, durante mi trading armonioso, tenía una perspectiva explícita “desde arriba hacia abajo” de los mercados. Me centraba claramente en lo que estaba ocurriendo en los marcos temporales más a largo plazo y me alineaba con la estructura general (con/sin tendencia) y los temas del mercado. Durante mi trading frustrado, trabajaba desde abajo hacia arriba, buscando patrones a corto plazo independientemente de la perspectiva general del mercado.
No es de extrañar que el mercado me arrollase en esas operaciones, capturando unos pocos tics, pero perdiéndome los siguientes puntos. Mi frustración derivaba, no sólo de mis pérdidas, sino además de mis sentimientos sobre lo que estaba haciendo. De alguna forma, estaba frustrado conmigo mismo por no operar cómo sabía operar. Al no respetar mi proceso de toma de decisiones, sentí que estaba perdiendo una parte de mí mismo, mi integridad.
Desde el marco de referencia centrado en soluciones, descubrí música que – para mí – captaba un poco de la sensación armoniosa que experimentaba cuando operaba bien, con integridad. Antes de comenzar a operar, realizaba mi preparación para el mercado, escuchaba esta música y establecía una perspectiva clara a largo plazo y por escrito del mercado. Eso se convirtió en una parte de mi rutina matutina como lavarme, prepararme el café y hacer mis ejercicios de estiramiento.
La parte de la solución fue cambiar mi estado mental al armonioso, mientras me recordaba mi integridad. No intenté analizar o combatir la frustración; más bien, me hice mejor en cómo mantener un modo en el que la frustración no pudiese florecer.
Como enfaticé en un artículo reciente, hay ocasiones en las que ya somos los traders que deseamos ser. Los métodos centrados en las soluciones son técnicas estructuradas para acceder más consistentemente a la persona que ya somos cuando damos lo mejor de nosotros mismos.
Para aquellos interesados en una presentación detallada de los métodos centrados en soluciones, mi capítulo en el libro de texto The Art and Science of Brief Psychotherapies es una buena visión general. También pueden encontrar perspectivas de trading centradas en soluciones en este artículo y sus vínculos, así como en el Capítulo 4 del Entrenador de trading diario.
Traducido del original: A Solution-Focused Approach to Overcoming Trading Frustration



